财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP每股收益1.3美元，较去年同期增长6% [5] - 重申2025年每股收益指引范围为2.07 - 2.11美元，去年非GAAP每股收益为1.97美元 [6] - 第一季度营收增长28%，从去年的6.121亿美元增至今年的7.836亿美元，O&M费用持平，每股收益增长6.2% [22] - 已完成约三分之二的2025年股权需求，目前已发行约2.1亿美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - 水质合规率达99.8%，PFAS工作按时按预算推进，预计2028年完全符合4万亿分之一的MCL标准，资本支出目标为4.5亿美元 [7][8][9] - 预计从污染者和解中获得约1亿美元收入，Aqua Pennsylvania已获得约1000万美元低息贷款和赠款，预计还将获得约5900万美元赠款或贷款 [9] 天然气业务 - Peoples是宾夕法尼亚州最大的天然气LDC，截至2024年底有超70万客户和超40亿美元费率基数，在肯塔基州服务超4万客户 [14] - 2024年Q3启动Intellis智能电表试点项目，安装超3万台，2025年Q1进入全面实施阶段，计划未来为近70万客户安装 [15][16][17] - 自2024年10月1日起实施天气正常化调整（WNA）机制，应对天气波动对营收的影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期增长和收购战略聚焦水和废水公用事业收购，自2015年以来已收购超5.18亿美元费率基数和超12.9万新客户 [31] - 预计综合公用事业费率基数复合年增长率为8%，其中受监管水业务费率基数增长约6%，受监管天然气业务费率基数增长约11% [35] - 重申2025 - 2027年5% - 7%的多年每股收益指引，包括预计2025年和2026年完成的收购，但不包括DELCORA [35] - 继续维护强大的资产负债表，改善债务指标，同时增长股息，派息率保持在60% - 65% [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩强劲，水和天然气业务表现良好，对全年实现每股收益指引有信心 [5] - 认为WNA机制对公司和客户都有价值，数据中心发展为公司带来新的经济发展机遇 [18][20] - 德州未来测试年立法取得积极进展，俄亥俄州费率案例立法设定了期限，弗吉尼亚州通过立法扩大水和废水基础设施附加费 [9][10][11] 其他重要信息 - 连续三年入选《今日美国》气候领袖名单 [9] - 近期完成俄亥俄州Midvale村供水系统和宾夕法尼亚州Greenville废水处理设施资产的收购，还申请收购Greenville供水系统 [32][33][34] - 目前有五份水和废水系统收购协议待完成，预计服务超21万客户，总价约3.4亿美元 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1: 鉴于近期股价上涨，是否考虑提前完成剩余约1亿美元股权融资，以及提前部分2026年股权需求？ - 目前重点是完成2025年3.15亿美元的股权融资，会根据股价情况适时发行股票，暂不考虑2026年股权需求 [40][41] 问题2: 德州费率案例的目标营收增长、ROE和股权比率是多少，如何设定预期？ - 预计本月底提交费率案例申请，届时将明确营收请求、股权层和ROE，预计与其他州的请求一致，公司会与德州监管机构密切合作 [44][45] 问题3: 第一季度EPS表现强劲，是否会提高全年指引，还是将成本从2026年转移到2025年以降低2026年风险？ - 目前仅过去四个月，财务数据仅反映前三个月，现在调整指引还为时过早，后续可能会遇到逆风，将随时间推移提供更清晰信息 [49][50][51] 问题4: EPA 4月下旬关于PFAS的公告对公司运营策略和五年资本计划有何影响？ - 公司将按原计划推进，预算4.5亿美元，2028年完成PFAS治理，未看到EPA公告有需要放缓的迹象，测试过程中成本可能会有所增加 [53][54][55] 问题5: 宾夕法尼亚州PFAS治理资金中，扣除已获得的低息贷款后还剩多少？ - 宾夕法尼亚州的大部分支出尚未发生，公司将继续申请低息贷款和赠款以减轻客户负担，具体申请金额将线下提供 [60] 问题6: 数据中心业务机会是仅增加天然气配送量，还是考虑直接签订现场发电合同？ - 包括多种形式，如为数据中心和大客户提供电表后发电，目前情况多变，PJM电网未来发电能力不足，天然气将发挥重要作用，公司有团队在推进相关工作 [64][65][66] 问题7: 与数据中心客户的业务讨论如何发展，何时能达成协议，今年有哪些更新值得关注？ - 由于项目众多，难以确定具体的公告时间，宾夕法尼亚州的经济发展政策将有重大影响，公司会在达成协议后立即公布 [72][73] 问题8: O&M费用的核心增长率是多少，坏账收益是否会持续？ - 坏账收益是一次性非经常性项目，不会继续改善。若剔除一次性影响，O&M费用同比增长约2.5% - 3%，公司目标是将O&M费用控制在3%以内或接近2.5% [80] 问题9: 公司是否披露了Intellis电表推广的费率基数美元价值？ - 目前尚未披露 [85] 问题10: 如何看待Beaver Falls案例中ALJ的不利建议，该案例何时会提交给PUC？ - 不清楚宾夕法尼亚州ALJ做出不利建议的原因，希望有更好的处理方式。基于已达成的和解协议，公司认为在委员会层面有机会获得有利结果，预计6月该案例将列入议程 [87][88][89]