财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入增长5.7%至5.1亿美元，调整后可比门店销售额增长5.5%，新店销售也有增长，但未实现收入的时间安排带来150个基点的负面影响 [30] - 调整后运营收入增长21.8%至4130万美元，调整后摊薄每股收益从去年的0.29美元增至0.34美元 [15] - 适用收入成本占净收入的比例下降30个基点至40.2%，调整后销售、一般和行政费用占净收入的比例下降50个基点 [32] - 折旧和摊销费用为2300万美元，与去年同期的2320万美元基本持平，净利息费用从430万美元增至460万美元 [33] - 截至季度末，现金余额约为8000万美元，总流动性为3.74亿美元，总债务净额为3.46亿美元，过去十二个月净债务与调整后息税折旧摊销前利润的比率为1.6倍 [34] - 2025财年，公司预计净收入在19.19亿 - 19.55亿美元之间，调整后可比门店销售额增长1.5% - 3.5%，调整后运营收入在8100万 - 9200万美元之间，调整后摊薄每股收益在0.59 - 0.67美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - America's Best可比门店销售额增长5.9%，Eyeglass World可比门店销售额增长3.1%，为2021年以来最佳季度 [14] - 三个目标客户群体（管理式医疗、渐进式和外部客户）均实现两位数的可比销售额增长 [9] - 平均客单价增长4.5%，客户交易量增长0.7%，验光配镜转化率保持稳定 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型战略聚焦于细分市场、个性化和数字化，重点关注三个目标客户群体，以扩大潜在市场并抵御宏观经济影响 [11] - 公司计划通过定价行动、产品组合调整、员工培训和数字化工具提升来提高平均客单价和盈利能力 [20] - 公司正在与Adobe合作改进数字营销和全渠道能力，预计下半年新的客户关系管理系统上线 [27] - 公司正在与埃森哲合作进行成本节约措施，年初已削减1200万美元的企业成本 [28] - 公司认为自身在应对关税方面具有优势，可通过定价行动和成本削减来减轻关税影响 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第一季度的强劲业绩证明转型战略正在发挥作用，未来有望继续成功 [9] - 尽管宏观经济环境不确定，但公司对自身价值主张充满信心，相信能够应对外部变化 [16] - 公司对未来增长持乐观态度，将继续推进转型战略并关注成本效率 [40] 其他重要信息 - 自8月1日起，Alex Wilkes将接任首席执行官，Reade Fahs将过渡为执行董事长 [8] - 公司正在测试较小规模的America's Best门店，并与一家设计公司合作评估未来门店设计和布局 [86] - 公司预计53周将增加约3500万美元的净收入和300万美元的调整后运营收入 [36] - 截至5月1日的关税预计将在今年剩余时间内带来1000万 - 1500万美元的额外产品成本，公司计划通过定价和成本削减来抵消影响 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 假设无转化率下降，未来几个季度客单价的增长趋势如何 - 公司认为客单价仍有增长空间，目前尚未达到弹性曲线的临界点，且客户对公司举措反应积极 [49][51] 问题2: 收入增长在管理式医疗和自费客户之间如何分解 - 两者都有贡献，引入高端产品提升了整体客户体验，管理式医疗客户有更强的消费能力 [52] 问题3: 第一季度America's Best近6%的同店销售额增长的节奏如何，不同收入群体的差距是否扩大 - 1月表现强劲，2月有两周异常疲软，3月恢复强劲，4月趋势持续向好；高收入客户增加，低收入客户减少，但相互抵消 [57][58] 问题4: 与核心价值业务相比，管理式医疗、渐进式等新业务板块的行业增长率如何 - 公司在这三个细分市场的发展不足，但增长潜力大，随着宏观不确定性增加，这些市场将变得更加重要 [60] 问题5: 自有品牌产品的产地，第三方产品受中国关税影响的程度，能否切换供应商，以及额外产品成本在自有品牌和第三方框架之间的分配 - 不到10%的商品成本受中国关税影响，公司过去几年已减少对中国的依赖，自有品牌的采购灵活性较大 [65] 问题6: 本季度客单价增长中，定价行动、产品升级和销售实践的贡献分别是多少，销售团队在服务管理式医疗客户方面的进展如何 - 约三分之二的客单价增长归因于定价决策，其余三分之一来自产品组合变化和销售技巧提升 [69] 问题7: 关税是否会完全被抵消 - 公司认为可以通过提高平均客单价和成本削减措施来抵消关税影响，目前的指引未包含关税及其应对措施的影响 [72] 问题8: 远程验光在本季度的表现如何，对利润率的影响如何，随着业务增长是否会改善 - 远程验光已成为常规业务，占比与第四季度大致相同，公司认为未来有提高效率和降低成本的机会 [74][75] 问题9: 低收入消费者的疲软是因为转向其他地方还是推迟消费，不同群体的更换或验光周期是否有变化 - 低收入消费者在当前环境下更加紧张，更多人转向管理式医疗，管理式医疗客户的购买周期保持正常 [80] 问题10: 招聘和留用措施以及验光师成本前景如何 - 留用率和招聘情况良好，成本符合预期，未出现增长 [82][83] 问题11: 较小规模America's Best门店的早期见解，以及医生对转向管理式医疗客户的反馈 - 公司正在评估较小门店的可行性，认为有缩小门店规模的机会；医生对这一转变感到兴奋，因为管理式医疗客户更频繁就诊且更依从医嘱 [86][88] 问题12: 眼镜框架和镜片产品利润率提高的原因，以及未来产品利润率的展望 - 产品利润率的提高是价格上涨和产品组合变化的综合结果，预计全年利润率持平，但上半年将受益 [92] 问题13: 今年剩余时间的广告费用计划 - 公司不计划减少或加速广告投资，正在优化媒体组合以提高效率，下半年新的客户关系管理系统上线后将提升营销效果 [94][95] 问题14: 第一季度客流量增长的原因，以及管理式医疗和现金支付客户同店销售额的差异 - 客流量增长归因于对目标客户群体的关注和价值主张的吸引力；管理式医疗客户同店销售额持续增长，现金支付客户的弹性较弱，但也有客单价提升 [99][102] 问题15: 提高指引后，未来是否能保持类似的利润增长，以及何时需要为新客户群体进行更多投资 - 指引提高主要是由于第一季度的表现超出预期，公司将根据投资回报率和市场不确定性来决定是否增加投资 [106][107] 问题16: 是否有消费者因预期关税导致通胀而提前购买眼镜 - 公司未观察到客户购买周期的变化，第一季度客流量增长并非由提前购买驱动 [110] 问题17: 第一季度5.5%的同店销售额增长与全年指引相比，后三个季度的保守预期原因是什么，以及新店开业的节奏 - 保守预期主要是由于宏观环境的不确定性；预计今年开设30 - 35家新店，上下半年各占一半，第四季度通常较多，但未提供未来年份的指引 [114][115][117] 问题18: 关税是否为公司提供了获取更多市场份额的机会，以及公司内部验光师的工资水平 - 公司认为自身在应对关税方面具有优势，有机会获取市场份额；公司对验光师工资压力没有过度担忧，留用和招聘情况良好 [121][122]