财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度末活跃订阅用户达147,157人，同比增长约1%；季度平均活跃订阅用户为133,468人，较上年的135,896人减少1.8%；活跃订阅用户从2024年第四季度末的119,778人增加，主要因收购增加、促销支出增加、暂停订阅用户减少和留存率提高 [31] - 第一季度总收入6960万美元，同比下降540万美元或7.2%，环比下降680万美元或8.9% [31] - 2025年第一季度订阅和预订租赁收入同比下降6.2%，主要因每位用户平均收入降低；其他收入同比下降14.6%或130万美元 [32] - 第一季度履约成本为2040万美元，2024年第一季度为2060万美元，2024年第四季度为2020万美元；履约成本占收入的比例从2024年第一季度的27.5%升至2025年第一季度的29.3% [32] - 2025年第一季度毛利率为31.5%，2024年第一季度为37.9%，2024年第四季度为37.7% [33] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负130万美元，占收入的负1.9%，2024年第一季度为650万美元，占收入的8.7% [34] - 2025年第一季度自由现金流为负640万美元，2024年第一季度为负140万美元 [34] - 全年指导不变，预计2025财年末活跃订阅用户实现两位数增长，全年现金消耗在负3000万至负4000万美元之间 [36] - 预计2025年第二季度收入在7600万至8000万美元之间，调整后EBITDA利润率在负22% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度订阅和预订租赁收入同比下降6.2%，主要因每位用户平均收入降低和平均用户数减少 [32] - 其他收入2025年第一季度同比下降14.6%或130万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划进行最大规模的新库存投资，已推出36个新品牌和1000多种新款式，2025年第二季度新收货量预计同比增长超420%，全年新收货量预计同比增长134%，还计划推出超40个新品牌和发布超2700种新款式 [8][9][11] - 公司确定了Veronica Beard等支柱品牌，增加采购量，并推出与Sea New York等的四个新合作系列，新的Simon Miller系列带来近300万次浏览量，这些系列平均成本约低40% [10] - 2019财年收购的约20%商品为独家设计和收入分成，2025财年预计约为70%，2025年第二季度计划拓展19个新品牌，推出三个新独家系列，引入新使用场景 [13] - 推出多项产品改进，包括库存补货通知、为早期客户提供个性化造型支持、为新老客户提供60天客户承诺、RTR Concierge服务、更个性化的主页和浏览体验等 [14][15][16] - 2025年第二季度计划推出新奖励计划、引入Harding进展和更个性化的推送 [19] - 第一季度营销语气转向透明和社区化，推出新的有机营销策略，社交渠道参与率自4月和5月推出新策略以来较前两个月提高163% [20][21] - 重新引入会员优先体验，举办线上线下活动，如混合网络研讨会、造型活动等 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司转型策略有效，第一季度订阅用户恢复增长，客户留存率达四年最强，库存策略已见成效，未来会更好 [5][23] - 尽管目前环境不确定，但公司认为租赁对消费者价值更高，会谨慎运营，相信品牌走在正确轨道上 [38][39] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司无义务更新前瞻性陈述，还会提及非GAAP财务信息，GAAP与非GAAP指标的调节可在新闻稿等中找到 [2][3] - 公司指导未考虑关税潜在影响，因不确定因素多，虽直接进口库存比例小且已下单大部分2025财年库存收货，但无法保证无影响 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 无