财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收13.3亿美元，其中第四季度营收3.325亿美元；全年净利润3.673亿美元，第四季度净利润9470万美元；2024年每股收益11.98美元，第四季度每股收益3.11美元 [7] - 2024年底，公司合同收入36亿美元，资产负债表上现金3.121亿美元；2025年63%的可用天数已锁定，预计盈亏平衡点约为每个开放指数日425美元；第四季度末净贷款价值比（LTV）为34.8% [10] - 2024年，公司支付每股0.2美元股息，共计610万美元；根据单位回购计划，花费2500万美元回购489,955个普通股单位；包括股息在内，2024年共返还3110万美元 [11] - 截至2025年2月7日，公司花费2920万美元回购585,420个普通股单位，占原流通股的1.9%；单位回购计划下还有7080万美元可用 [11][12] - 第四季度和2025年初，出售两艘干散货船，获得1880万美元毛收入；行使租船投资期权，以2540万美元价格收购一艘船 [13] - 2024年第四季度总营收3.33亿美元，较2023年同期的3.27亿美元有所增加；船队等效期租费率（TCE）为每天23,205美元，较2023年第四季度增长2.6%；可用天数为13,671天，较2023年第四季度增长1.1% [29] - 2024年全年总营收13.3亿美元，较2023年增加2700万美元；船队TCE为每天22,924美元 [31] - 2024年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7.32亿美元，较去年减少1600万美元；净收入为3.67亿美元 [33] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物（包括受限现金和超过三个月的定期存款）为3.12亿美元 [34] - 2024年，公司在新造船计划上净支出2.82亿美元；出售10艘船，获得1.9亿美元，偿还债务后增加约1.28亿美元现金 [35] - 长期借款（包括流动部分，扣除递延费用）增加2.67亿美元，达到21亿美元；净债务与账面资本比率略升至34.7% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 干散货业务 - 2024年第四季度，干散货船队TCE率约为每天17,079美元，较2023年第四季度增长约1% [29] - 2024年，干散货船队TCE率为每天16,959美元，较2023年增长18% [32] 集装箱业务 - 2024年第四季度，集装箱船队TCE率约为每天30,623美元，较2023年第四季度增长约1% [29] - 2024年，集装箱船队TCE率为每天30,370美元，较2023年下降约10% [32] 油轮业务 - 2024年第四季度，油轮船队定期租船费率约为每天26,646美元，较2023年第四季度下降约3% [29] - 2024年，油轮船队TCE率为每天27,093美元，较2023年下降约5% [32] 各个市场数据和关键指标变化 全球贸易市场 - 2月1日，美国宣布对从中国进口的所有产品加征10%关税；2月4日，北京宣布对美国商品加征10% - 15%关税，目前这些关税预计对全球贸易影响不大，占全球海运贸易的0.7% [41][42] - 2月1日，美国宣布对加拿大和墨西哥除能源外的所有进口产品加征25%关税，经协商后推迟一个月实施 [42] 红海市场 - 红海通往苏伊士运河的入口运输受限，2月第一周通过船只仅173艘，为2023年11月以来最低；2024年，集装箱、油轮、成品油轮和干散货的总吨英里或标准箱英里分别增长约18%、1.5%、8%和5% [43][44] 油轮市场 - 2025年，预计全球GDP增长3.3%，全球石油需求增加100万桶/天；2024年中国原油进口放缓，平均约1110万桶/天，较2023年下降2% [46] - 2024年第四季度，波罗的海原油油轮运价指数（BDTI）平均为9.56，与第三季度基本持平；波罗的海成品油轮运价指数（BCTI）平均为571，较第三季度下降18% [47] - 2025年1月10日，美国对俄罗斯石油收入实施新制裁，制裁船只数量翻倍，目前原油船队受制裁比例达9%；2月4日，美国恢复对伊朗的“最大压力”运动 [49][50] - 2025年，预计原油吨英里增长1%，成品油吨英里下降0.5%；2024年超大型油轮（VLCC）船队收缩0.2%，2025年预计同样为负增长 [51][52] - 2024年成品油轮净船队增长1.7%，2025年预计增长4.3%；目前油轮订单占船队的21.3%，20年以上船龄的占19.1% [54] 干散货市场 - 2024年第四季度，波罗的海干散货运价指数（BDI）从10月1日的2084降至季度末的997，下降52%；全年平均BDI为1755，同比增长27%，但较20年平均水平低21% [55][56] - 2025年，干散货贸易预计增长0.6%，吨英里增长0.9%；预计净船队增长3%，目前订单占船队的10.5%，20年以上船龄的占11.7% [57][59] 集装箱市场 - 上海集装箱货运指数（SCFI）目前为1897，与2024年开盘指数持平，较2024年7月5日的峰值3734下降49% [60] - 2025年，预计集装箱贸易增长2.8%，净船队增长5.9%；目前订单占船队的26.8%，20年以上船龄的占13.9% [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有176艘船舶，平均船龄9.8年，分布在三个不同细分市场和16个资产类别；公司注重船队更新和现代化，自2021年第一季度以来购买46艘新造船，其中23艘已交付；自2022年第三季度以来出售33艘船 [9][16] - 公司持续增加合同收入，目前合同收入约36亿美元；2024年第四季度和2025年初新增7900万美元合同收入，其中油轮5940万美元，集装箱船1960万美元 [14][15] - 公司通过股息和单位回购计划向股东返还价值，2024年共返还3110万美元；截至2025年2月7日，单位回购计划下还有7080万美元可用 [11][12] - 公司多元化融资渠道，28%的债务为固定利率，平均利率5.5%；降低了在航船队浮动利率债务的平均利差2%，新造船计划浮动利率债务平均利差为1.5% [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自疫情以来，市场主要受乌克兰和中东冲突等地缘政治事件驱动，这些事件的解决方式和制裁情况不确定，可能对世界贸易产生重大影响 [8] - 特朗普政府的新关税计划尚未明确，其对全球贸易的影响尚不清楚 [9] - 公司多元化的船队和36亿美元的合同收入是稳定的支柱，公司有时间观察市场变化；公司盈亏平衡点为每天425美元，2/3的天数已锁定，部分开放天数为干散货且与指数挂钩，有机会捕捉市场上行空间 [70] - 油轮市场方面，全球石油需求适度增长、美国制裁、新的贸易路线和国际海事组织（IMO）2023法规将为油轮盈利提供支撑 [55] - 干散货市场方面，需求增长放缓，但红海运输限制、铝土矿和铁矿石长途运输以及新船交付速度缓慢将支撑运费 [60] - 集装箱市场方面，若苏伊士运河运输恢复正常，结合地缘政治不确定性和高订单量，供需基本面将面临挑战；但2025年全球GDP增长3.3%和美国经济强劲是积极因素 [63] 其他重要信息 - 公司2025年预计运营现金流潜力强劲，63%的可用天数已锁定，平均净费率为每天26,198美元；剩余21,018个开放/指数关联天数有望提供大量现金流 [20][21] - 2024年第四季度和2025年初，公司接收四艘新船，包括两艘5300标准箱集装箱船、一艘LR2型阿芙拉型油轮和一艘7700标准箱LNG双燃料集装箱船；到2028年，还有23艘新造船将交付，投资约16亿美元 [23] - 2024年和2025年初，公司出售11艘平均船龄17.8年的船只，获得约2.02亿美元；行使五艘租入的日本建造干散货船的购买期权，总价1.42亿美元 [25] 问答环节所有提问和回答 问题：市场不确定性对公司业务的影响，是否改变运营、资本部署或股东回报策略 - 2024年公司业绩良好，2025年面临诸多地缘政治事件，如乌克兰冲突、中东局势、关税和制裁等，这些事件的解决方式将对公司业务产生重要影响 [68][69] - 公司的多元化船队和36亿美元的合同收入是稳定的支柱，盈亏平衡点为每天425美元，2/3的天数已锁定，部分开放天数为干散货且与指数挂钩，有机会捕捉市场上行空间；需要密切关注事件发展 [70] 问题：集装箱航运市场目前客户的租船习惯，是否仍有较高兴趣锁定船舶运力 - 大型班轮公司对船舶吨位和租期仍有需求，红海局势未改变这一情况；由于苏伊士运河运输仍存在不确定性，预计在市场环境稳定之前，这种情况不会改变 [74][75]