行业与公司分析总结 1 工程机械行业 - 核心观点：中美元首通话释放积极信号，工程机械行业龙头企业如三一重工、徐工机械等受益，预计全年内需和海外市场均增长10%-20%，利润端增长20%-30% [1] - 论据：海外市场表现强劲，龙头企业全年业绩增长可能达到20%-30%，甚至个别企业可达30%-50% [5] - 其他重要内容：无人物流车领域如杭叉集团、安徽合力、中鼎股份等值得关注 [5] 2 人形机器人产业链 - 核心观点：特斯拉人形机器人团队国内审厂，产业链订单逐步明朗，浙江荣泰、五洲新春、金沃股份等确定性零部件供应商将迎来发展机遇 [1] - 论据：特斯拉硬件技术趋于定型，未来发力软件和大脑主导领域，核心团队负责人变动预示发展方向转变 [6] - 其他重要内容：低估值龙头华翔股份值得关注 [1] 3 出海链条及商业航天 - 核心观点：出海链条中，巨星科技、杰瑞股份、涛涛车业、华通线缆、捷昌驱动等公司表现优异 [1] - 论据：华通线缆非洲安哥拉电解铝项目有望超预期，商业航天领域天帆星座卫星互联网成功发射 [7] - 其他重要内容：国防军工领域因全球军费预算增加和俄乌冲突持续而值得重视 [2] 4 EDA行业 - 核心观点：EDA行业受美国禁令影响，国内企业华大九天迎来机遇，市占率提升 [3] - 论据：华大九天预计2026年实现对海外EDA厂商的完全替代，未来几年收入增速预计超40% [9][10] - 其他重要内容：美国三大巨头在中国市场份额达76%，禁令可能导致80%市场份额空缺 [8] 5 整车制造业 - 核心观点：整车市场竞争激烈，以旧换新政策推动销量增长，但价格战加剧 [3] - 论据：2025年同比增速达20%，但价格战导致需求后移，消费者观望情绪加剧 [12][13] - 其他重要内容：吉利凭借精准产品定义和强大纠错能力表现突出 [14][18] 6 吉利品牌 - 核心观点：吉利在产品定义和用户需求把握上表现优异 [14] - 论据：银河E5、ST星源等车型凭借高性价比赢得市场认可 [14][17] - 其他重要内容：吉利在自主品牌中处于顶尖水平，竞争力强大 [18] 7 科技战与关税战 - 核心观点：科技战持续加紧，关税趋于宽松，自主可控科技路线仍需重视 [2] - 论据：芬太尼关税政策放松，中美领导人互动显示缓和趋势 [2] - 其他重要内容：可控核聚变、卫星互联网等高科技领域取得进展 [2]