纪要涉及的行业和公司 - 行业：固态电池、光伏、数据中心供电系统 - 公司：国轩高科、信宇人、厦钨新能、有研新材、当升科技、长阳科技、IDEC 电器、纳克诺尔、先惠技术、鸿蒙科技、联众、夏屋、江苏新能、天安新材 纪要提到的核心观点和论据 固态电池行业发展趋势 - 发展时间表有望提前，大厂明确 2027 年和 2030 年节点，2027 年小批量装车节点或提前，头部企业年底中试有望取得进展，如国轩高科推出 70Ah 产品[1][2] - 分为聚合物加氧化物和硫化物两条路线，短期内聚合物加氧化物放量快，长期硫化物市场潜力大，2026 年整车测试，2025 下半年从小试转中试并进行设备和材料定点[14] 固态电池优势 - 确定性强，市场容量和目标明确，材料和设备端调整幅度大机会多，关键核心材料和设备潜力大，小市值标的弹性好，性价比突出[1][4] 各公司情况及优势 - 信宇人：核心产品 SDC 涂布机节能高效，客户有宁德时代和比亚迪，订单回暖，研发干法电极设备，涉足人工皮肤等新材料领域[1][5] - IDEC 电器：在 800 伏 HVDC 供电系统领域表现突出，随着英伟达 B30 芯片进展，细分赛道前景好[6] - 厦钨新能：硫化锂纯度达三个 9 水平，规模化后成本降至 30 - 50 万元/吨，客户认可性能接近日本出光水平，短期业绩优，长期在固态领域优势大[1][17][19] - 有研新材：借鉴稀土冶炼工艺用于硫化锂，提高纯度降低成本，硫化铝出货量领先，与国联电池合作，产业化有竞争优势[1][22] - 当升科技：2025 年主业边际向上，三元材料和磷酸铁锂产量增长，海外客户占比提升，在超高镍三元正极材料领先，半固态电池正极材料工作量近千吨，受益于半固态电池市场扩大[24] - 长阳科技：全固态电池隔膜基膜参数优，孔隙率 75 - 85%，孔径 85 - 100 纳米，可压缩率大于 50%，获下游积极评价，2027 或 2028 年对业绩贡献大[25] - 纳克诺尔：等静压设备是液态锂转固态锂重要步骤，营收从 2022 年 7.6 亿增长到 2024 年 10.5 亿，净利润分别为 1.1 亿、1.2 亿和 1.6 亿[12][13] - 先惠技术：收购锂电精密结构件业务实现营收增长，从 2022 年 18 亿增至 2024 年 24.6 亿，净利润分别为 - 0.9 亿、0.4 亿和 2.2 亿，与清陶合作研发前段等压设备[13] - 夏屋：新型 NCR 正极材料体积形变率低于 3%，离子电导率比三元和负极高 50%，能量密度等方面优，获大客户认可，2025 年三季度应用[21] 固态电池产业链环节变化及投资机会 - 设备环节：从湿法转向干法工艺，涉及干法涂布、混料和等压设备，纳科诺尔、先惠技术、鸿蒙科技、联众、信宇人等有竞争力[15] - 正极材料：传统液态正极材料有技术缺陷，需改进离子导率解决固固界面问题[16] - 隔膜环节：全固态电池初期用隔膜增加成膜率，未来干法工艺可能不用隔膜[16] 其他重要但可能被忽略的内容 - 光伏行业虽近期关注度下降，但世界光伏展或带来行情机会，少银技术等新技术值得关注，看好隔膜龙头企业[7] - 信宇人 2017 - 2018 年布局干法电极设备获专利，今年 7 月有进展，还布局固态电解质[8] - 信宇人利用纳米压印技术涉足人工皮肤领域，与机器人企业对接，今年有望盈利改善[9] - 新源材质在固态电池电解质材料有技术积淀，硫化物小批量供应，氧化物量产，聚合物与中科深蓝合作开发[10] - 固态锂电池设备订单不晚于材料体现业绩，等静压设备是关键，如纳克诺尔和先惠技术相关情况[12][13]