纪要涉及的行业和公司 行业：贸易、金融、能源、汽车、医疗、教育等；未明确提及具体公司 纪要提到的核心观点和论据 贸易关税方面 - 核心观点：美国关税水平将上升，平均有效税率可能最终稳定在15 - 18%区间 [2][3] - 论据：美国国际贸易法院和联邦上诉法院对关税的裁决带来贸易不确定性；政府有多种手段提高关税，如Section 122、Section 338、Section 232和Section 301等条款；中国关税可能适度降低，但东盟关税可能提高 [2][3][4] 法案相关方面 - 核心观点：“One Big, Beautiful Bill Act”（OBBBA）有望在8月夏季休会前通过，但需在参议院进行修改 [6] - 论据：该法案已在众议院以215 - 214的微弱优势通过，参议院多数党领袖只需简单多数即可通过；不过至少有五名共和党参议员表示将反对众议院版本的法案，存在一些有争议的条款 [6][27] 财政影响方面 - 核心观点：该法案对2026财年财政推力的提升微不足道，且会使赤字在长期内增加 [32] - 论据：根据CRFB，法案将在10年内增加约3万亿美元赤字（含利息），若永久实施则增加5万亿美元；法案增加军事开支1500亿美元，移民执法开支1750亿美元；2025 - 2026财年调整后的基本赤字增加略低于1500亿美元（占GDP的0.4%） [32] 税收政策方面 - 核心观点：Section 899条款可能会使外国投资者不愿购买美国资产，BEAT税率将从10%提高到12.5% [39] - 论据：Section 899将对外国实体的投资收入每年提高5个百分点的所得税，最高提高20个百分点；BEAT提高旨在遏制税基侵蚀 [39] 汇率方面 - 核心观点：美元将走弱 [40] - 论据：财政担忧、期限溢价动态和对外国投资征税是看跌美元的关键驱动因素；外国投资者持有大量美国金融资产，资本回流或更多外汇对冲对美元构成短期下行风险 [40] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 法案在众议院通过前进行了多项修订，包括加速新医疗补助工作要求的实施、加快清洁能源税收抵免的逐步取消、增加州和地方税（SALT）扣除等 [13][14] - 至少有五名共和党参议员反对众议院版本的法案，不同派别对法案中的医疗补助削减、清洁能源税收抵免和支出削减等内容存在担忧 [27][28] - 法案包含对大学和移民的增税措施，如私立大学净投资收入税率从1.4%提高到21%，移民汇款转账征收5%的消费税 [20] - 外国投资者在2024年底持有价值56.6万亿美元的美国金融资产，包括16.5万亿美元（29%）的股票、14.5万亿美元（26%）的债务证券和16.5万亿美元（29%）的直接投资 [40]