在当前市场环境中，应根据央行是否买债或资金宽松情况选择合适的投资组合。 如果看好央行买债或资金宽松，可以选择子弹型组合，如三五年的组合；如果 追求灵活性，则可以构建哑铃型组合。这取决于收益率曲线形态及未来预期。 债券周策略：等待还是买入？20250609 摘要 央行通过买断式逆回购稳定市场预期，但投资者需警惕短端存单利率波 动，避免盲目追高债券，关注 6 月初国债收益率曲线变化。 未来两三个月利率下行概率大，10 年国债利率或探底 1.6%，关注央行 是否买债及年内第二次降息的可能性，这些因素可能推动利率进一步下 行。 当前市场环境下，应根据央行操作和资金面选择投资组合：看好央行买 债或资金宽松可选子弹型组合，追求灵活性可选哑铃型组合。 当前收益率曲线平坦，未来利率下行取决于央行重启买债或资金宽松。 央行买债易导致曲线变陡且持续，资金宽松则可能导致曲线变陡但后续 易变平。 在当前平坦的收益率曲线下，子弹型和哑铃型组合票面利率相近，哑铃 型组合更具灵活性和性价比，建议公募基金采用。 从稍长周期看，利率仍可能下行，但直接买入赔率降低。建议收益不佳 或久期未拉长的投资者可直接买入，但需承受波动风险。 可继续持有 5 ...