行业与公司概述 - 纪要涉及的行业：科技行业（包括算力、光模块、消费电子、AI技术应用、传媒互联网等）[1][3][6][7][9][10][11][12][13][15][16][17][19][20][21][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34] - 纪要涉及的公司：Meta、亚马逊、寒武纪、华工科技、新易盛、德科立、世家光子、博创科技、旭创、天孚、太辰光、胜宏科技、沪电股份、工业富联、广和通、美格智能、立讯精密、歌尔、蓝思科技、苹果、中国移动、英伟达、Credo、博通、思科、安菲诺、生益电子、天孚光电、旭创科技、世嘉科技、恒景科技、源杰科技、剑桥科技、仕佳光子、英维克、海光信息、中科曙光、亨通光电、中天科技、东方电缆、豆包科技、阿里云、腾讯云、百度云、美图、中文在线、凯英网络、巨人网络、掌趣科技、上海电影、猫眼、阿里影院等[1][3][4][5][6][7][8][9][10][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][26][27][28][29][30][31][32][33][34] --- 核心观点与论据 市场策略与科技行情 - 2025年科技板块投资策略：一季度抄底，二三月进攻，三月提示风险；四月中下旬抄底，迎接六七月行情[1][3] - 海外算力板块反弹原因：前期超跌，关税缓和、微软数据中心等因素推动，市场预期修复[1][4][5] - 国内算力板块：二季度业绩加速后进入估值切换阶段，寒武纪、华工科技等公司订单交付和收入确认显著增加[1][7][30] 算力板块发展趋势 - 海外算力需求：Meta、亚马逊等巨头2026年800G需求翻倍（总需求3,000万支，同比增长50%），1.6T增长一到两倍，市场规模增长50%[1][4][5][15] - 国内算力：华为384节点集成能力强，大厂应用侧7~8月迎来催化剂[3][30] - 光模块市场：800G需求由非英伟达和谷歌的大客户拉动，生命周期长；1.6T需求明年预计两倍至三倍增长，行业增速展望30%-50%[1][15][17][19] 消费电子领域 - 苹果9月或发布折叠屏手机，中国移动三季度推5G手机，可能推动市场发展[8][9][10] - 供应链数据表明手机出货量不会下滑，可考虑低估值买入算力基础设施[10] AI技术应用 - AI技术预期提升，各行业应用深入扩散，图像生成成熟，视频生成快速发展[3][31][32] - 传媒互联网领域：TOKEN调用量环比增长快，图像、视频及内容生成领域确定性强[3][32][33] - 影视板块：暑期档热度提升带来机会，如上海电影《浪浪小妖怪》等[34] 公司表现与展望 - 新易盛：明年利润预测90-100亿人民币，市值目标1,400-1,500亿人民币[2][16] - 天孚公司：1.6T产品下半年放量，明年增量90万单位，对应30多亿收入及10亿出头利润[17][18] - 海光信息：以1,160亿人民币收购中科曙光，稀释比例约6%-7%，对价划算[27][28][29] - 二三线光模块公司：如世嘉科技、博创科技等，海外市场导入带来业绩提升[20][21] 其他重要内容 - 4月市场暴跌原因：DeepSeek冲击、关税变化、海外算力建设放缓，但实际影响有限[12] - 通信行业：5月到7月坚定看好科技行情，海外AI算力线不断扩展[11] - 光芯片市场：400G、800G、1.6T需求持续放量，供需紧张[21][22] - 海缆相关公司：亨通光电、中天科技等二季度海缆拉动效应显现[24] --- 其他可能被忽略的内容 - 北美科技股季报期表现强劲，如Credo、博通、思科等创下新高[13] - 国内A股以盛虹科技为代表的新高带动板块扩散[13] - 游戏板块：凯英网络、巨人网络、掌趣科技等可能推出重要产品[33] - 海光信息定向增发：融资额度几十亿，对业务发展有帮助[29]