财务数据和关键指标变化 - 2026财年第一季度结束时，年度经常性收入（ARR）为9.25亿美元，同比增长30%，其中软件即服务（SaaS）ARR为5.74亿美元，同比增长39%，货币因素对总ARR增长的贡献不到1个百分点 [4][22] - 第一季度总营收为2.3亿美元，同比增长23%，订阅收入为2.15亿美元，同比增长27%，调整后毛利率为76.3%，调整后运营利润率为10.2%，高于预期 [25] - 本季度末现金及等价物为2.28亿美元，3月还清未偿余额后无债务，经营活动现金使用量为9700万美元，包括3700万美元利息支出和8800万美元与首次公开募股相关的支出 [27] - 预计2026财年第二季度ARR为9.65亿美元，同比增长约26%，高于当前市场共识的23.5%；2026财年ARR展望提高2000万美元至11亿美元，同比增长25.5%，高于此前指导的23.2% [28] - 预计2026财年第二季度营收为2.43亿美元，同比增长22%，调整后运营利润率为12.1%；2026财年营收约为10.39亿美元，同比增长21%，调整后运营利润率为15.7% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非员工风险管理、机器身份安全和数据访问安全模块的ARR贡献较去年同期增长超过一倍 [25] - 第一季度工作流使用量创历史新高，机器身份安全自去年秋季推出以来需求强劲，新老客户对其兴趣持续增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - Gartner最新IGA市场规模报告显示，公司市场份额接近21%，约为最接近直接竞争对手的5倍 [6] - ARR超过100万美元的客户数量同比增长62% [5] - ARR超过25万美元的客户数量同比增长28%，平均每位客户的ARR超过30万美元 [95][96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 创新战略以“为所有企业身份提供最小权限”为基础，提供细粒度的上下文治理，在新兴身份类型治理方面处于领先地位，计划今年秋季推出代理身份安全产品 [7][8][10] - 引入AI助手Harbor Pilot，嵌入身份计划，推动低代码、无代码工作流自动化；推出统一情报平台Atlas，实现主动威胁检测和响应 [10][11][12] - 与云提供商、系统集成商和技术领导者建立深度合作伙伴关系，通过生态系统战略扩大市场覆盖范围，包括与德勤的战略联盟和MSP计划 [13][14] - 专注于平台驱动战略，在大型复杂企业市场保持较高胜率，与其他竞争对手相比，公司平台的深度、广度和复杂性更具优势 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业对身份安全的需求持续强劲，身份安全是企业领导者的首要网络安全投资优先事项，宏观环境未对需求产生根本性影响 [4][23] - 公司管道保持强劲，交易速度和成交率与上一季度一致，客户保留率高，增长驱动力稳定，对未来增长充满信心 [23][24] 其他重要信息 - Harbor Pilot目前包含在公司平台中，暂不单独收费，未来将根据价值交付情况考虑定价 [104] - 第一季度非SaaS ARR增长18%，主要是由于定期业务表现强劲，包括续约和新客户选择本地部署解决方案 [109][110] 问答环节所有提问和回答 问题: 机器身份市场的定价和竞争动态如何？ - 机器身份对客户和潜在客户都非常重要，定价是基于价值的，目前难以确定具体价格 [32][33] - 公司专注于机器身份的授权能力，与其他主要关注认证的供应商不同，具有差异化优势 [35] 问题: 公司在美国联邦市场的业务是否受到宏观压力影响？ - 目前业务正常，未受到明显影响，但会持续关注 [40] 问题: ARR增长的驱动力是什么，新客户和现有客户的情况如何？ - 新客户方面，市场对身份安全的需求具有韧性，公司从其他竞争解决方案的失败部署中获得机会 [44][45] - 现有客户方面，增长来自多个方面，包括将本地客户迁移到新的SaaS解决方案、销售更多身份、交叉销售新模块以及SaaS套件升级 [46][47] 问题: 为什么IGA比PAM和身份访问管理提供商更能利用AI的崛起？ - IGA能够回答关于AI代理的核心问题，如“它是什么”“它有什么访问权限”“它是否按预期执行”，而访问和认证工具无法做到这一点 [52] 问题: 公司在制定全年指导时是否考虑了宏观因素？ - 目前不预计宏观环境会有重大变化，未在指导中考虑逆风因素，但会进行严格的交易审查和管道管理 [55] 问题: 客户从传统IGA解决方案迁移的意愿如何，宏观不确定性是否有影响？ - 客户迁移意愿有所加速，传统系统的缺陷在当前安全环境下更加明显，公司在这方面的胜率较高 [58][59] 问题: 埃森哲作为公司的主要合作伙伴，其与公司的合作情况如何，在Gen AI采用方面的作用如何？ - 埃森哲是公司的重要合作伙伴，双方将继续合作，共同支持客户在AI方面的需求 [64][65] 问题: 公司的销售能力、投资方向和利润率提升的来源是什么？ - 公司对今年的利润率表现满意，部分得益于投资时机，未来将继续在客户成功方面进行投资，以保持高客户保留率 [70] 问题: 能否提供零售商客户交易的详细信息，该交易对新客户获取有何代表性？ - 该交易是一个战略大型胜利，并非个例，公司通常会取代传统供应商，且在部署后的六到九个月内就能超过传统工具的部署水平 [74] - 交易前需要建立良好的关系和进行教育，客户因传统解决方案的痛点而选择公司，交易进展较快 [76][77] 问题: 公司如何利用AI加速实施过程，如何应对新供应商的潜在竞争？ - 公司利用AI增加与新定制应用程序的连接速度，使非技术人员更容易进行相关工作，同时帮助客户了解公司与新供应商的实际能力差异 [83][84] 问题: ARR增长是否存在订单时间提前的情况？ - 没有订单或收入提前的情况，建议从年度角度看待ARR，公司对Q2的指导感到满意 [90][91] 问题: 大客户数量增长的驱动因素是什么，销售策略是否有变化？ - 大客户数量增长主要是由于整体身份增长、套件升级、新模块的交叉销售和追加销售等扩张机会 [96] - 销售策略没有重大变化，将继续按照目标客户列表执行 [97] 问题: Harbor Pilot是否包含在套件中，是否会额外收费，迁移对净保留率的影响如何？ - Harbor Pilot目前包含在平台中，暂不单独收费，未来将根据价值交付情况考虑定价 [104] - 迁移对净保留率的贡献为个位数 [103] 问题: 第一季度非SaaS ARR增长的驱动因素是什么？ - 第一季度定期业务表现强劲，包括续约和新客户选择本地部署解决方案，但SaaS仍将是主要销售方向 [110] 问题: 今年净新增ARR的情况与往年相比如何，115% NRR的组成部分中，迁移的贡献是否超出预期？ - 净新增ARR和新客户获取情况与往年相比没有重大差异，新客户和现有客户的分布较为均衡 [113] - NRR的增长来自多个方面，包括迁移、数量追加销售、交叉销售和SaaS套件升级，各部分贡献较为平均 [113] - 公司通常在净新增ARR增长方面表现为半年增长，今年与往年相比没有特别异常的情况 [115]