财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度合并净销售额为3.93亿美元，2024年同期为3.98亿美元，处于3.75 - 3.95亿美元的指引区间高端 [20] - 调整后毛利率收缩110个基点至64.3%，主要因汤美巴哈马电商运费增加、利利普利策和强尼瓦斯清仓活动降价以及批发销售占比变化 [21] - 调整后销售、一般和行政费用（SG&A）增至2.21亿美元，较去年的2.1亿美元增长5%，约600万美元或59%的增长源于新店开业 [22] - 调整后营业利润为3900万美元，营业利润率为9.8%，去年同期营业利润为5700万美元，利润率为14.4% [24] - 调整后有效税率为24.2%，受特定离散项目影响 [24] - 利息费用较2024财年第一季度增加100万美元，源于平均债务水平上升 [25] - 调整后每股净收益为1.82美元 [25] - 预计2025年净销售额在14.75 - 15.15亿美元之间，较2024财年的15.2亿美元下降3%至略负 [27] - 预计2025年毛利率收缩约200个基点，关税成本增加至4000万美元（税后每股2美元） [30] - 预计2025年SG&A以中个位数增长，高于销售额增速 [32] - 预计2025年调整后每股收益在2.8 - 3.2美元之间，去年为6.68美元 [33] - 预计2025年第二季度销售额在3.95 - 4.15亿美元之间，2024年同期为4.2亿美元 [33] - 预计2025年第二季度毛利率收缩约250个基点，关税成本为1500万美元（税后每股0.75美元） [34] - 预计2025年第二季度SG&A中个位数增长，利息费用增加200万美元，特许权使用费和其他收入持平，有效税率约31%，调整后每股收益在1.05 - 1.25美元之间，2024年同期为2.77美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 利利普利策（Lilly Pulitzer） - 实现低两位数销售增长，电商和零售均实现正同店销售增长，平均订单规模有意义增长，盈利能力提高 [10] - 本季度新品率超过50%，去年约为40% [11] 汤美巴哈马（Tommy Bahama） - 开设两家新马林酒吧，预计提升当地零售业务并提供沉浸式品牌体验 [11] - 春季2026预计平均销售价格（AUR）涨幅低于3%，初始毛利率下降少于50个基点，可完全恢复毛利润美元 [16] 强尼瓦斯（Johnny Was） - 公司正努力提高其盈利能力，将重点转向加强基本面，包括品牌创意、商品组合和规划、营销效率和零售执行 [17] 批发渠道 - 销售额较2024年第一季度增长4%，对主要百货公司和折扣零售商的销售额增加 [21] 实体门店 - 销售额下降1%，同店销售下降5%，新店开业部分抵消下降 [20] 电商业务 - 销售额下降5% [20] 餐饮业务 - 销售额下降3% [21] 奥特莱斯业务 - 销售额与去年同期相当 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度同店销售下降5%，略低于此前 -2%至 -4%的预测 [27] - 第二季度至今同店销售为负，预计本季度剩余时间将延续该趋势，下半年负同店销售趋势将略有缓和，全年预计为低个位数负增长 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注通过品牌定位、产品、营销信息和体验为客户带来快乐，以减轻市场挑战影响，待市场条件改善时变得更强 [8][9] - 应对美国贸易政策变化，特别是关税问题，公司致力于多元化供应链，计划到2026年下半年基本退出中国市场 [14][15] - 努力提高强尼瓦斯业务的盈利能力，加强品牌创意、商品组合和规划、营销效率和零售执行等基本面 [17] - 推进佐治亚州南部新的先进履行中心建设，预计本财年末完成，将为美国东南部地区带来竞争优势 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件极具挑战性和不可预测性，消费者虽有消费能力，但在购买非必需品时更为谨慎 [5] - 美国国际贸易政策，特别是关税政策，加剧了消费者的担忧，使业务规划和预测变得困难，要求公司重新调整供应链 [6][7] - 尽管面临挑战，公司第一季度业绩仍在预测范围内，团队专注可控因素，实现了营收和利润目标 [20] - 预计2025年销售额将下降，毛利率收缩，SG&A增长，调整后每股收益低于去年，但公司正努力减轻关税对毛利率的影响，预计到2026年春季完全缓解 [27][30][33] 其他重要信息 - 公司在电话会议中讨论某些非GAAP财务指标，可在公司网站投资者关系板块的新闻稿中找到非GAAP与GAAP财务指标的调节表 [4] - 公司提醒电话会议中的某些声明可能构成前瞻性声明，实际结果可能与声明中表达或暗示的结果存在重大差异，公司无义务更新前瞻性声明 [3] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 利利普利策业务增长的经验及后续维持增长的策略 - 公司表示关键在于关注核心客户，即前20%的客户群体，他们贡献了超过60%的销售额和更多的利润，要在符合品牌DNA的同时，适应当前客户和市场需求 [39] 问题2: 除汤美巴哈马外其他品牌的定价计划，以及如何平衡促销和价格上涨以应对成本上升 - 公司称汤美巴哈马春季2026计划平均销售价格涨幅低于3%，可恢复毛利润美元，初始毛利率下降少于50个基点，对于2026年促销活动对利润率的影响尚难预测，2025年秋冬开始有适度提价，春季将完全缓解成本压力 [41][43] 问题3: 批发业务增长与预期的比较，以及下半年与零售商的沟通情况 - 公司表示对批发业务增长感到满意，表现良好，显示了品牌和产品的实力，批发业务基本符合预期，上半年订单量略有上升，预计下半年部分客户会更保守，全年批发业务预计下降，但第一季度略有上升，专业店渠道仍面临挑战 [48][49] 问题4: 汤美巴哈马的新品情况，强尼瓦斯第一季度销售额下降的原因及对该品牌全年业绩的信心来源 - 公司称利利普利策新品率提高，运动装表现出色，汤美巴哈马新品也有效果，消费者对新、奇、特或高价值产品有反应，强尼瓦斯业务预计不会在短期内大幅反弹，公司正在努力改善，相关计划可能对2026年及以后影响更大 [54][56][57] 问题5: 关税影响高于此前预期的原因，以及缓解策略在未来几个季度的实施情况 - 公司解释关税影响增加是因为此前仅对中国征收20%关税，现在中国关税升至30%，其他国家也征收10%关税，导致关税成本从900 - 1000万美元增至4000万美元，公司正在采取缓解措施，但春夏季节影响较大，秋季部分交付有选择性提价，预计到2026年春季完全缓解，中国采购占比将持续下降 [62][63][64] 问题6: 第一季度同店销售在2月、3月和4月的趋势，以及餐饮业务流量和客单价情况 - 公司表示4月是最强劲的月份，零售和电商均如此，部分原因是复活节时间变化，餐饮业务整体下降3%，但同店销售仅下降1%，接近去年水平，客单价因部分商品价格上涨而略有上升，萨拉索塔餐厅因搬迁未在旺季营业，预计今年夏末开业 [69][70][71]