纪要涉及的行业和公司 - 行业：新消费、家电、小家电、轻工、电子烟、AR眼镜、宠物、生猪养殖、商贸零售、高中教育、以旧换新、出口 - 公司：美的、北鼎股份、小熊电器、泡泡玛特、布鲁可、晨光、广博创元、英美烟草、思摩尔国际、英派斯、明月、惠博普、浙阳自然、工厂草坪、匠心、嘉益、久其、乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份、老铺黄金、名牌珠宝、ST金一、潮宏基、天立国际控股、小商品城、康耐特光学、若羽臣、锦波生物、登康口腔、毛戈平、润本、完美、上美股份、盐津、卫龙、百龙创园、三只松鼠、东鹏、农夫山泉、TCL电子、LG电子 纪要提到的核心观点和论据 - 新消费板块：2025年表现强劲增长，与传统消费疲软形成对比，驱动力为产品创新、营销变革和政策支持，近期出现阶段性盘整和分化，未来投资方向集中在有持续变化、稳定高增长、能讲述新故事获认可的公司[1][2][3] - 家电行业：受国补政策调整影响，补贴不会停止，部分地区或因进度问题暂停后重启，补贴品类限制明确对白电、黑电及部分厨电有利，小家电或受影响，美国高关税使白色家电龙头承压，美的等白电龙头估值调整至10 - 12倍是配置良机[4][5][6][7][8] - 小家电行业：竞争趋缓，平台费率缩减使利润率改善，北鼎股份治理改善、拓展渠道，小熊电器和北鼎股份业绩弹性值得关注[9] - 轻工行业：新消费赛道中电子烟、AR眼镜、潮玩盲盒和个护产品前景广阔，泡泡玛特等龙头公司表现突出，国产品牌通过抖音等新渠道提升市场份额[10] - 电子烟市场：是全球超级成长赛道，减害降焦的HNB产品对传统卷烟有替代作用，英美烟草及代工企业思摩尔国际值得期待[11] - AR眼镜：是AI加端侧最好的大单品落地赛道，6、7月各大厂商推新品，股价位置偏低，英派斯、明月等公司值得关注[12] - 宠物赛道：618期间表现亮眼，国产品牌崛起，乖宝宠物和中宠股份成绩突出，还应关注瑞普生物和佩蒂股份[15] - 生猪养殖板块：猪价下降，产能增速减缓，三季度养殖板块可能盈利降低[16] - 商贸零售板块：新消费关注黄金珠宝和茶饮，老铺黄金等龙头公司表现强势，潮宏基增速快、估值低；高中教育关注民办高中学校和教培机构，天立国际控股预计增长36%，PE仅10倍，ROE达23%[17] - 以旧换新：现在是布局节点，优秀公司股息收益率达4% - 5%以上，两轮车行业旺季出货增速将提升[13] - 出口板块：整体补库处于中位数分位且估值不便宜，但浙阳自然、工厂草坪等个股值得关注[14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 6月份企业催化事件包括小商品城招商超预期、AI眼镜产业链新品发布、海贼王AI玩具等，康耐特光学等相关公司值得关注[2][18][19]