纪要涉及的行业和公司 - 行业：人工智能、传媒、游戏、算力硬件、端侧AI、算力租赁、机器人、汽车 - 公司：宏盛股份、天孚通信、地平线机器人、信捷电器、鼎泰高科、广和通、双灵股份、正宇科技、阿里巴巴、浙数文化、上海电影、深信服、理想汽车、歌尔股份、胜宏科技、生益电子、东山精密、华茂科技、龙旗、全志、举星、环旭电子、合合信息、麦富士、金蝶国际、巨人网络、吉比特、完美世界、电魂网络、凯英、ST华通、泡泡玛特、光线传媒、奥飞娱乐、中文在线、新易盛、中际旭创、源杰科技、仕佳光子、德科立、太辰光、广和通、美格智能、灿勤科技、宏景科技、盈丰环境、友方科技、中贝通信、三花智控、神力股份、明智电器、绿谐波、北特科技、浙江荣泰、恒立液压、鸣志电器、新业电器、永创智能、蓝剑智能、捷克股份、比亚迪、吉利、奇瑞、长安、长城、理想汽车、江淮汽车、北汽蓝谷、上汽集团、小鹏汽车、小米汽车、拓普集团、豪能股份、冠盛股份、福达股份、敏实集团、银轮股份、比亚迪电子、速腾聚创、依卡通科技 [2][3][12][14][15][17][18][19][20][23][24][25][26][27][28][29] 纪要提到的核心观点和论据 1. 中国科研投入与AI发展 - 基础科研投入增加：中国基础研究占GDP比重从2018年的2.1%提高到约2.7%，Nature Index科研机构数量从2016年的7家增至2024年的22家，推动研发领域增长，但生物科学领域与美国有差距，中美贸易战后新兴产业投资显著增加 [1][5] - AI投入与发展潜力：中国AI研发投入略滞后美国约两年，但2023 - 2024年明显增加，凭借庞大商业应用场景优势，有望在软件和应用场景端弯道超车 [1][6] 2. 人工智能市场现状与趋势 - 细分领域热度与估值：人工智能细分领域成交热度降至近十年30%分位值以下，估值从峰值回落至市场中位区间，相对收益适宜 [1][7] - 云端算力与端侧AI应用：海外算力链表现强势，需求预计持续增长，北美算力公司股价接近新高；端侧AI应用成为变现渠道，包括AI PC、AI手机和AI眼镜，产业链龙头如歌尔股份值得重视 [1][8][9][11] - 重要事件推动应用落地：OpenAI发布O3 Pro正式版本，Oracle四季度财报超预期，字节跳动和360发布新产品，推动各个垂直类应用落地 [13] 3. AI应用在各行业落地情况 - 中国AI快速落地：随着模型落地深入，今年中国将迎来AI快速落地阶段，办公、营销、ERP等领域受益 [2][14] - 传媒行业乐观：游戏板块和AI陪伴类产品表现超预期，传媒行业基本面乐观 [2][15][16] - 算力硬件板块：估值处于历史低位，全球人工智能浪潮深化使相关硬件企业业绩亮眼，国内算力硬件板块重获关注，建议配置核心竞争壁垒企业 [2][19] - 端侧AI发展空间大：端侧AI推出新范式，落地品类增加，多模态垂直领域升级是重点，长期发展空间广阔 [2] 4. 各行业发展情况与投资建议 - 算力租赁行业：全球算力租赁需求高景气，头部企业转向第三方租赁模式，国内算力租赁产业迎来发展机遇，建议关注相关公司 [21][23] - 机器人行业：经历年初涨幅后震荡回落，等待新规划，关注订单明确且估值便宜公司；人形机器人关注三个方向及低估值标的 [24][25] - 汽车板块：近期涨幅排名提升但仍靠后，预计6月下旬需求恢复，年底前可能迎来旺季，选股建议强化阿尔法，智能化渗透率上升 [26] - 传统自主车企：在智能化转型方面取得显著进展，乘用车L2及以上级别渗透率提升 [27] - 整车与零部件板块：整车板块推荐理想汽车等企业；零部件板块推荐机器人相关和高阶智驾相关标的 [28][29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 华创证券成立人工智能研究中心后，从2025年6月开始对人工智能相关领域进行持续跟踪，并提供覆盖与配置建议，当前组合包括服务器、光伏光模块、AI芯片、项目端侧、应用场景等多领域公司 [2] - 从康波周期视角看，未来可能围绕AI重构劳动及生产资料关系，提升全要素生产率，中国将进一步增加AI相关投入 [4] - 欧美市场用户参与度低，但AI陪伴类产品表现超预期，切入AI应用方向具有较高性价比 [16] - 上海电影将于今晚8点举行毛绒玩具洛博智能预售活动，可能催化对AI玩具和IP产品情绪 [18] - 机器人行业未来刺激因素包括特斯拉月底股东大会、7月上海人工智能大会以及8月北京机器人大会 [24]