纪要涉及的行业和公司 - 行业：可控核聚变行业 - 公司：联创光电、国光电器、核能智能、安泰科技、永鼎股份、美国 CFS、Heliogen、Tay Technologies、Nippecraft、新环聚能、中核二三系统事业部、兰生重装、雪人股份、西部超导、王子新材、旭光电子 纪要提到的核心观点和论据 - 可控核聚变优势：与传统核裂变相比，具有能量密度更高（氘氚聚变能量密度比铀 235 裂变高出四倍以上）、原料更充足（氘可从海水提取，氚可通过中子轰击锂制备）、更安全（控制装置损坏反应自动停止，不易产生链式反应）、环境友好（氚半衰期仅 12 年，远短于铀 235 的 7 亿年）四大优势[1][2][3] - 技术难点及现状：技术难点在于实现“点火”，即输出能量大于输入能量，需满足上亿度高温、等离子体密度 10^20 立方米分之一、等离子体与磁场约束时间超 3 秒等条件；目前全球 q 值约 4，商业化需达 30，美国 NIF 装置 2022 年 12 月实现激光驱动型惯性约束聚变点火，q 值达 1.5，2025 年提升至 4 [1][6][11] - 技术路径：主要有磁约束和惯性约束；磁约束包括托卡马克、仿星器和 FRC 装置，惯性约束分为激光驱动型和 Z 箍缩型 [1][8][9] - 高温超导技术作用：是可控核聚变关键，可提升磁场强度，实现托卡马克装置小型化并降低成本，美国麻省理工学院与 CFS 研制出 20 特斯拉大口径高温超导聚变磁体，加速产业进程 [2][14] - 中国进展：制定“三步走”战略，在混合堆领域积极布局，江西星火一号混合堆总投资超 200 亿，预计 2029 年建成；中科院合肥 BEST 项目总投资 150 亿，2025 年进展迅速 [1][2][13] - 产业链及相关公司：产业链包括上游材料、中游设备制造和下游建设运营，联创光电等多家上市公司参与各环节，相关公司具有显著业绩弹性 [2][5][20] 其他重要但可能被忽略的内容 - 全球发展规划：各国高度重视可控核聚变项目，中国计划 2050 年实现实验堆试验成功并建设商业示范堆，但业内对商业化时间有争议，最快 2028 年，最晚 2050 年 [3] - 核聚变发电挑战：除点火外，还需实现能量和氚的自我持续 [7] - 国际项目情况：国际热核聚变实验堆（ITER）项目由 35 国参与，原计划 2016 年开机，现推迟至 2035 年进行氘氚循环，预算从 50 亿欧元增至 200 亿欧元 [12] - 中国地方项目：四川省有中国环流 3 号改造项目和先觉聚能项目，前者 2025 年 3 月实现等离子体温度等参数跃升，投资额约四五十亿元；后者第一期投资额约 50 亿元，总规模达百亿元 [17] - 商业公司情况：全球重要商业核聚变公司如美国 CFS、Heliogen 等采用不同技术路径，且获得资本投资 [18][19][20] - 上市公司具体业务：各上市公司在产业链各环节有不同业务和订单情况，如联创超导中标超导线圈项目，国光电器曾为 ITER 提供部件等 [21][22][24] - 板块行情原因：今年可控核聚变板块行情持续性强，原因包括密集招投标、国家决心和国内外政策共振 [28]