纪要涉及的行业和公司 - 行业：新消费行业，包含新形成的消费习惯如限制茶饮、医美、新能源车、宠物食品等，以及新零售 [14][19] - 公司：老铺黄金、泡泡玛特、完美日记、茅台等 [1][7][18] 纪要提到的核心观点和论据 - 新消费行业特点：客观上是渗透率提升、百度搜索指数破圈、营收增速快（2024 - 2025 年复合营收增速超 25%）；主观上具有“人传人”特点，消费者自发宣传产品，还需具备可交易性和易造梗性 [2] - 正反馈效应实现方式：通过口碑传播，消费者自发宣传带动业绩增长，业绩增长推动股价上涨，股价上涨提高产品关注度，再次促进业绩增长，如老铺黄金和泡泡玛特 [3] - 政策影响：2025 年政策刺激消费，效果因情况而异，本身业绩增长或有用户自发传播效应的股票表现突出，股价上涨带动业绩提升形成正反馈循环 [4][5] - 可选消费品与成本关系：价格不直接与成本挂钩，更多取决于市场需求、品牌影响力和消费者心理因素，如茅台生产成本约 60 元，市场售价高达 2000 - 3000 元 [6][7] - 新消费品成功关键：满足消费者情绪价值，尤其是年轻人审美优越感，让消费者通过购买产品展示眼光独到，如拉布布、泡泡玛特、老铺黄金等 [8][12] - 上市公司对新消费品影响：上市将产品客观化，股价上涨验证早期消费者眼光，提升市场认可度，如拉布布 [10] - 自传播效应形成条件：具备可交易性（上市公司股票或二手市场交易）和易造梗性，通常来自新形成的消费习惯或新破圈的品牌，如泡泡玛特 [14] - 新消费核心特点：自传播性，让消费者成为营销官实现破圈效应，必须可交易，最好是新形成的消费习惯或新破圈品牌 [17] - 新消费品定义及特点：能证明审美优越感并实现破圈效应，具有设计优越性，通过自传播和自反馈机制形成广泛影响，如完美日记 [18] - 新零售与新消费关系：新零售是新消费的一种表现形式，新消费更强调证明审美优越感和实现破圈效应 [19] - 新消费领域投资前景：发展空间取决于具体标的所处阶段及其持续破圈几率，投资者需关注其长期发展潜力和吸引新消费者群体的能力 [20] 其他重要但可能被忽略的内容 - 情绪价值作用：现代年轻人追求话语权和审美权，通过购买特定商品展示独特超前审美眼光，情绪上的优越感驱动自传播，推动新消费品流行 [11] - 新事物成功原因：上一代人不理解的新事物易在新消费中成功，因能彰显年轻一代品味优越感 [15] - 湖人夺冠影响：湖人夺冠给球迷带来审美优越感，类似股票上涨或明星使用产品，会让球迷更关注品牌，吸引他人购买相关产品 [13] - 东吴商社团队服务：由多位资深分析师组成，提供新消费领域深度投研服务，定期举办电话会议分享成果和动态 [21]