当下内需新消费与 AI 应用如何看？20250622 摘要 近期市场回调受地缘政治及新消费股解禁影响，但暑期档电影和潮玩等 内需型消费领域仍具潜力。人民日报对盲盒经济的关注预示着潜在监管 风险。 暑期档短剧市场受广电总局分级管理政策影响，进入精细化阶段。腾讯 短剧小程序和字节跳动红果增长迅速，预示着市场竞争加剧。 院线公司如万达电影、上海电影、横店影视等积极布局泛娱乐市场，通 过 IP 运营和线下体验拓展业务，预计 2029 年中国泛娱乐市场规模将超 3,000 亿人民币。 短剧行业在政策引导下向优质内容转型，与游戏、线下展览等娱乐形式 融合，推动衍生品和潮玩经济发展。关注腾讯小程序的数据表现及《长 安荔枝》系列。 传媒板块中，出版阅读和游戏公司业绩稳定，如南方传媒、中南传媒等。 中报业绩改善或增长预期，叠加 AI 应用的公司有望获得估值提升。 AI 应用板块在经历年初高涨后进入冷静期，但港股 AI 企业 IPO 及 ARCS 科幻短剧的推出显示行业新动向。关注 AI 生成内容在影视动画领域的潜 力。 AI 生成内容市场规模预计达千亿美元级别。关注 AI 加教育（天舟文化、 荣信文化）、AI 加陪伴（奥飞娱乐 ...