纪要涉及的行业和公司 - 行业：锂电行业 - 公司：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、珠海冠宇、科达利、华友钴业、天华新能、厦钨新能、当升科技、璞泰来、中科电气、*ST 新元 纪要提到的核心观点和论据 - 锂电行业整体情况：2025 年锂电板块需求总体良好，动力和储能需求增长 25%-30%，头部公司出货量目标高于行业增速，呈现向龙头集中趋势；今年月度排产平淡，二季度环比一季度增长 10%-20%，同比增长 30%-40%，中期预计稳定增长[1][2] - 电池与材料环节表现差异：电池环节优于材料环节，电池端更具话语权；材料端价格上涨趋势弱，钴价上涨使拥有钴资源公司业绩受益，碳酸锂环节因价格下跌企业盈利受影响[1][3] - 部分公司具体业绩情况 - 宁德时代：二季度排产 157GWh 左右，确认收入 140GWh 以上，同比增长约 30%，单瓦时利润约 9 分钱，业绩预期 150 亿 - 160 亿元，全年利润维持在 650 亿元左右[1][5] - 比亚迪：二季度销量接近 120 万辆，出口比例超 20%，单车利润超 9000 元，业绩预期 110 亿 - 120 亿元，同比环比增长约 40%，海外销量目标上调至 90 万 - 100 万辆，月出口量接近 9 万辆[1][5] - 亿纬锂能：二季度排产约 30GWh 以上，确认收入 28GWh - 30GWh，同比增长超 30%，单瓦时利润平均 2 分以上，储能部分超 3 分，经营性利润预期 10 亿 - 11 亿元，总体业绩预期 13 亿 - 14 亿元[1][5] - 珠海冠宇：二季度消费类电池利润贡献超 2 亿元，动力部分亏损 6000 万元左右，总体利润预期 1.5 亿 - 2 亿元[1][6] - 科达利：二季度结构件业务收入预计 35 亿 - 36 亿元，同比增长 20%，环比增长接近 20%[1][6] - 三元产业链公司业绩：三元产业链相关公司二季度业绩较好，华友钴业二季度预计利润 14 亿 - 16 亿元，天华新能、厦钨新能和当升科技等企业全年利润预期上修[3][9] - 磷酸铁锂正极材料公司业绩：天华新能二季度预计利润 1.8 亿元以上，总出货量约 2.7 万吨，单吨利润大几千元，钴酸锂单吨利润可能超 1 万元；厦钨新能全年利润预期上修至七八亿元[10][11] - 负极材料公司业绩：负极材料公司整体表现良好，璞泰来二季度预计利润 5.5 亿元以上，中科电气预计实现 1.3 亿 - 1.5 亿元利润[3][12] - 其他环节盈利情况：电池结构件和隔膜环节盈利较好，*ST 新元经营性出货量约 10 亿瓶，实现 6000 万元左右经营性利润；碳酸锂环节企业盈利受价格下跌影响，正采取降本措施[13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025 年第二季度公司净利润预计与第一季度相当，净利率约为 12% - 13%，具体业绩预期在 4.2 亿 - 4.6 亿元之间，因产品价格下降和非经常性损益不确定性，业绩会在该范围内波动[8] - 华友钴业拥有 1.2 万吨/年的镍权益金属钴产量，每季度贡献约 0.3 万吨，外购三四万吨金属钴带来库存收益，二季度增量利润可达两三亿元[9] - 璞泰来涂覆隔膜环比增长显著，设备、PVDF 及粘结剂稳定贡献盈利，负极业务仍处盈亏平衡附近，新产能将在三季末改善情况，全年度预期 25 亿左右[12] - 中科电气出货量增加明显（7.5 万 - 8 万吨），单吨利润维持在 2000 元左右[12]