纪要涉及的行业和公司 - 行业：智能机器人行业、汽车行业、消费行业（家电板块） - 公司：汇川技术、爱斯顿、美的、易航、小米、科沃斯、爱富特、岳江、优比选、地平线、波杵、绿地、斜波、双环、恒力、核赛、宁德、信杰、特斯拉、小鹏、桑花拓普、英伟达、地瓜机器人、石头科技、KUKA、Swisslock、Bosch、伊利、BMW、比亚迪、Coca - Cola、华为 [11][13][17][19] 纪要提到的核心观点和论据 智能机器人行业发展原因 - 技术进步：AI发展提高机器人智能水平；传感和算法发展使机器人感知能力更丰富；移动性能和导航技术提升，让智能机器人应用场景增多 [2] 机器人对人类世界的帮助 - 提高生产效率：2013 - 2017年对一千七百多家公司和一万多雇员的调研显示，应用机器人后，机器人数量每翻一倍，生产效率提升显著 [3] - 提升生产质量：可从精确度、成本及工艺流程优化等方面提升生产质量 [4] - 促进产业升级：对上游，增加机电产品、智能移动性感知等需求，推动零部件产业和AI发展；对下游，促进人力升级，但需企业、社会等多方面配合 [4][5] 市场空间 - 全球市场：2024年全球机器人产业市场约1220亿美元，服务机器人和无人机增长较快 [5] - 中国市场：占全球机器人市场份额约40%，2024年市场规模约470亿美元，无人机占中国机器人市场约40%，无人机、服务机器人、移动机器人、协作机器人增速在20% - 40%，预计到2028年年化增速约23% [6][7] 零部件增长因素 - 本土化率：电机、控制器、电池等三电系统占机器人成本约46% - 47%，减速器本土化率约50%甚至更低，电机电控本土化率受下游机器人本土化影响，电池本土化率近100%，激光雷达、力传感、视觉本土化率因产品而异 [8][9] - 下游客户配置变化：根据下游发展速度和产品本土化进展，将产品放入矩阵分析，电池、电控、电机市场空间大，激光雷达、力传感、视觉也有较好市场空间 [10] 各板块与机器人的关联及机会 - 汽车板块：车企如特斯拉、小鹏有智能驾驶算法，可用于训练机器人大脑，机器人可在汽车生产线工作；零部件供应商可切入执行器组装、传感器等业务，部分芯片算力可支持自动驾驶和人形机器人，一些汽车零部件供应商在探索机器人零部件业务 [13][14][15] - 消费板块（家电）：家电与机器人关联度较高，扫地机器人领域中国企业如石头科技、科沃斯全球领先，长期来看家电公司朝着家用机器人成为家庭管家方向发展，短期工业机器人业务更可行，美的是相关标的，其机器人自动化业务2024年收入287亿人民币，占总收入约7%，预计2025年收入呈高单位数增长 [17][18][19][20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议提到可在摩根士丹利信息披露网页www.morgansdandy.com/.researchdisclosures查看重要信息披露，会议内容和问题可能会被录音，提问可在屏幕左方提问消息框发送 [1] - 分析人员将21只与机器人产业链密切相关股票按整机和零部件分类，整机包括汇川、爱斯顿等，零部件涉及芯片、雷达等领域 [11] - 分析人员更偏好汇川技术，因其在电器设备积累能力强，未来在工业、协作、人形机器人产业链有发展空间 [12]