更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 更多资料加入知识星球：水木Alpha 关注公众号：水木纪要 2025年下半年全球市场展望： 沉浮之间 姜越，赵文利 2025年6月3日 美股：下半年或有望测试前高 (标普500约6150)，但市场波动性较大，尤其在7-8月受通胀高企、贸易谈判、财政风险影 响，应谨慎控制风险敞口。 美债：预计收益率将长期维持高位，下半年可能波动至4.2%-4.7%区间，4.5%为关键支撑与阻力位。 美元：短期围绕DXY100上下波动，预计下半年美元指数进一步走软至95附近。 日本市场：日经225指数预计于下半年在36000-40000点区间波动；美元兑日元汇率预计7-8月在140-150波动，后续可能进 一步走低至135-145。 本报告由建银国际证券有限公司撰写。分析师证明及其他重要声明请见报告最后一页。 核心要点 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 更多资料加入知识星球：水木Alpha 关注公众号：水木纪要 全球经济在2025年尚未完全陷入衰退，但整体环境复杂而脆弱，面临着高度不确定性与频繁冲击，经济表现呈现出明显的 弱现实、强冲击与高波动特征 ...