纪要涉及的行业 AI AR 眼镜行业 纪要提到的核心观点和论据 - 市场前景广阔：大模型技术提升为新型终端打造提供基础，眼镜作为天然入口级设备，结合国内高近视比例，升级市场前景好；2025 年 Q1 全球智能眼镜出货量同比增长 80%达 148 万台，中国市场同比增长超 100%达 49 万台；Rokid 预计 2025 年订单超 25 万台，中国移动给出至少 310 万台乐观指引；智能眼镜有望成千万量级产品，若 1%-10%近视患者升级，全球市场规模可达数千万台，中国超千万台[1][2][3][4][15][16] - 与 VR/MR 眼镜定位不同：VR 和 MR 眼镜头戴式、全封闭、沉浸式体验，适用于娱乐或特定场景，用户群体以发烧友和重度玩家为主，全球市场规模约为数千万量级；智能眼镜专注语音交互、拍摄及 AR 显示，适合日常佩戴，有语音交互、语音交互加拍摄、AI 加 AR 显示三种形态，可满足多样化需求，Meta 与雷朋合作眼镜已售超 200 万台[1][4] - 显示功能重要但技术有挑战：视觉摄入信息占比超 80%甚至 90%，显示功能必不可少；但光学和显示技术难平衡重量、彩色/单色显示、续航和散热等问题，带显示功能的 AI AR 眼镜重量需降低[1][5] - 主流光学方案各有优劣：衍射光波导成本和良率较平衡，但光效率低，主流路线采用纳米压印工艺，单副眼镜成本 300 - 500 元（单色）；阵列光波导光效率高，可实现全彩显示，但工艺难度大，一维扩瞳阵列光波导成本与衍射光波导大致相当，二维阵列光波导未量产成本高，未来两种方案持续竞争[1][5][6] - 衍射光波导技术有新趋势：工艺从纳米压印转向刻蚀，刻蚀工艺更利于全彩显示；材料方面碳化硅基底有助于轻薄化，但成本高昂，镜片成本降至 1000 元以下才具竞争力[1][7][8] - 主流显示方案面临挑战：Micro LED 亮度高，但彩色显示良率低、成本高；硅基 OLED 亮度提升是关键，若达 10 万尼特以上更具吸引力[3][9] - 市场参与者各有优势：传统硬件厂商如小米和华为，有强大渠道、供应链管控、产品开发和生态系统整合能力；互联网公司如 Meta 和字节跳动，核心优势在于软件开发和生态系统构建；独角兽企业如 Rokid 等创新热情高[11][12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 市场新进展：小米将于 2025 年 6 月 26 日发布面向下一代个人智能设备的 AI 眼镜；Rokid Glasses 于 2024 年 11 月发布并已交付，创始人预计 2025 年付定金订单超 25 万台，年底订单量增长，2026 年有望大幅增长；中国移动宣布 AI 眼镜战略，提及云米科技、李未可等合作伙伴，给出至少 310 万台乐观指引[3][4] - 硬件成本构成：华为 Vision Glass 显示屏（硅基材料）占成本比最高，其次是 Birdbath 光学模组和芯片模组；带显示眼镜衍射光波导芯片成本约 400 - 500 元/副，阵列光波导（一维）700 - 800 元/副，二维超 1000 元/副；不带显示眼镜如雷朋智能眼镜，SoC 芯片成本占比最高达 34%，存储占比约 11%[10] - 投资相关：产业链中 SoC、光学、显示和存储环节价值量高；整机厂关注大厂对产业链影响及上市公司产品表现、出货量和生态建设，代工厂如立讯精密等在二级市场有较高投资性价比；软件算法环节可关注模型公司和定位识别算法公司[17][19][20] - 技术进步和应用亮点：长期关注光学和显示领域技术突破，短期关注从手机端移植且能带来更大便利的应用，如实时翻译和骑行导航[22][23]