纪要涉及的行业或者公司 - 行业：半导体设备与材料行业 - 公司：北方华创、鼎龙股份、安集科技、中微公司、盛美上海、Think 纪要提到的核心观点和论据 - 估值与市场关注度：截至2025年6月下旬，半导体设备与材料板块估值已消化至2024年7 - 8月水平，接近2024年9月最低点，如北方华创估值降至约30倍，相较于同期大盘表现估值低廉，市场关注度逐步提升[3] - 市场表现影响因素：关键因素包括资金轮动、年中市场情绪及基本面预期明朗化，下游招标、晶圆厂先进制程进展、个股业绩积极反馈，政策自主可控主线强化和头部晶圆厂乐观信息利好板块[4] - 设备订单情况：2025年上半年设备公司订单同比增速稳定，晶圆厂采购动力和热度高，全年订单展望积极[5] - 自主可控进展：中国大陆半导体制造自主可控持续推进，预计2025 - 2026年核心设备和先进制程良率有突破，但中美差距显著，政策收紧强化自主可控[6] - 设备板块投资价值：国产化替代带来订单稳健增长，虽非爆发性增长，但国产设备订单倾斜和公司平滑策略确保业绩稳定，低估值是布局时机[7] - 材料板块投资逻辑变化：本土外资晶圆厂出于供应链安全考量、国内龙头晶圆厂为降低成本，均提升国产材料接纳度[8][9] - 晶圆厂产能对材料公司影响：2025年晶圆厂满载扩产，为材料公司带来逐季度向好趋势，竞争格局好、有卡位优势的材料公司产品需求随产能扩张而增加[10] - 材料板块估值：经市场回调，半导体材料板块估值处于合理水平，部分龙头公司具备配置价值[11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 设备领域配置思路和标的：稳健型配置选北方华创等绝对龙头；优选国产化率低、有边际催化潜力个股，如中微公司、盛美上海[12] - 材料领域配置思路和标的：配置具备良好卡位优势、竞争格局稳定或产品技术成熟企业，重点推荐鼎龙股份和安集科技[13]