涉及的公司和行业 - 公司：CDNS、BIDU、TTD、FXI、NTES、SONY、LYFT、UPWK、ESTC、SONO、AEHR、VRT、SMCI、AMBA、Al、APPS、GFS、RDFN、XPEV、APP、WDC、AMZN、META、GOOGL、RBLX、CART、ADSK、SPOT、NVDA、AMD、AVGO、MRVL、UBER、HOOD、TSLA、CORZ、CRWV、NOW、CRM、DeepSeek、ORCL、TikTok、Instagram、PayPal、RIVN、ACN、CTSH、INFY - 行业：人工智能、半导体、云服务、零售、广告、网约车、金融科技、汽车、咨询 核心观点和论据 1. 市场表现与宏观环境 - 指数与资产表现：QQQ 指数上涨 50 个基点，比特币下跌 80 个基点，收益率曲线整体上行 2 - 3 个基点，美联储预计今年将继续消化约 60 个基点的降息幅度[1] - 贸易消息影响：中美在日内瓦/伦敦签署协议，Lutnick 表示近期可能达成十项独立贸易协定，推动风险偏好持续升温[1] 2. 公司评级与业绩预期 - AMZN：法国巴黎银行 Exane 上调评级至买入，因 IT 支出趋势稳定改善、市场对 AWS 态度积极，零售业务势头增强，预计 2026 财年增长加速、运营利润率上升[5] - TTD：Evercore ISI 上调评级至跑赢大盘，目标价 90 美元，因 Kokai 平台执行改善、广告需求加速增长；美国银行重申买入评级，目标价 130 美元，预计二季度业绩符合预期，Kokai 平台采用进度符合预期，零售数据业务有增长势头[7][8] - META：Piper 重申增持评级，目标价上调至 808 美元，因 AI 驱动的广告业务加速增长，新模型推动转化率年均提升约 7%，预计 2026 - 2027 财年收入增长，Threads 和 WhatsApp 货币化带来额外增长空间；有传言称 Yipit 指出第二季度营收略超预期，增幅为个位数低段[10][11] - GOOGL：JMP Citizens 上调评级至市场表现优异，目标价 220 美元，认为 AI 对谷歌核心搜索业务有净收益，“AI 概览”功能推动查询量增长[11] - RBLX：富国银行上调目标价至 116 美元，重申增持评级，因广告参与趋势强劲，《Grow a Garden》成功，预计 2025 - 2026 财年预订量和广告收入增长，利润率扩大[13] - ESTC：Monness Crespi 上调评级至买入，目标价 111 美元，因股价回调后估值有吸引力，在生成式 AI 浪潮中地位有利，企业价值与收入倍数低于同行[15] - ADSK：Berenberg 上调评级至买入，目标价升至 365 美元，因 AI 代理推动结构性变革，欧特克在 AI 应用下一阶段有优势[17] - SPOT：瑞银上调目标价至 895 美元，重申买入评级，预计到 2028 年营收保持 15%左右增长，二季度财报将呈现营收增长和利润率提升[19] - UBER 和 LYFT：Canaccord 均下调评级至持有，分别下调目标价至 84 美元和 14 美元，因自动驾驶影响不确定，可能出现估值压缩和行业颠覆风险[22][23] - HOOD：巴克莱称 6 月股票和期权交易量表现优于预期，加密货币交易量符合预期，公司在二季度财报前业务执行稳健[24] - TSLA：加拿大皇家银行维持跑赢大盘评级，目标价 307 美元，预计二季度交付量 36.6 万辆，低于市场共识，因市场对新车型有预期，需求可能受抑制[27] - CORZ：Cantor Fitzgerald 认为在 CRWV 收购中股价可能超 30 美元，基于基础设施价值和租赁经济性；杰富瑞预计收购价为每股 16 - 23 美元，认为收购有战略意义[29][31] - NOW：Evercore ISI 预计第二财季业绩小幅超预期并上调指引，因合作伙伴态度乐观、宏观逆风缓解，但汇率和联邦业务逆风是抵消因素[32] - CRM：Citizens JMP 重申跑赢大盘评级，目标价 430 美元，因 AI 驱动的生产力和客户服务投资回报率势头强劲，但销售领域面临竞争[34] - RIVN：瑞穗维持中性评级，目标价 13 美元，运营有进展，但关税和信贷回撤有风险，盈利预测不变[43] 3. 行业趋势与企业动态 - 半导体/IT 支出：摩根大通 CIO 调查显示 AI 与云支出意愿强劲，预计三年内 AI 相关支出占 IT 预算比例翻倍，云支出占比上升，英伟达、超微、博通、美满电子成主要受益者，但 2025 年下半年 IT 支出可能因关税和地缘政治因素推迟[20] - 人工智能发展：特朗普政府拟推出行政措施增加能源供应支持美国 AI 扩张，因美中科技军备竞赛，AI 数据处理需求使多州电力供应压力大[3][4] - 科技企业人才流动：谷歌挖角甲骨文云业务 CFO 执掌云财务，加剧行业竞争[38] - 社交媒体与电视应用：TikTok 和 Instagram 效仿 YouTube 计划推出电视应用，争夺流媒体电视广告收入[39] - 稳定币应用：PayPal 首席执行官表示稳定币长期普及需时间，目前客户主要用于国际转账，首批应用场景可能是跨境交易[41][42] 其他重要但可能被忽略的内容 - 特斯拉安全隐患：特斯拉 Robotaxi 服务 6 月 22 日首次报告“安全隐患”，事发地在奥斯汀市中心东奥尔特夫街[26] - 美国出口管制影响：美国出口管制阻碍 DeepSeek 发展，其新一代大语言模型 R2 可能因英伟达服务器芯片短缺无法像 R1 那样快速广泛应用[35][37] - 咨询公司合同审查：特朗普政府要求埃森哲、高知特、印孚瑟斯等咨询公司就联邦合同作出说明，以削减联邦开支浪费[45] - 亚马逊 AWS 人员变动：亚马逊 AWS 生成式 AI 负责人离职，科技人才争夺战升温[46]