纪要涉及的公司 诺力股份（诺力集团）、无锡中鼎、法国萨沃公司、上海洛利、巨升智能 纪要提到的核心观点和论据 - 公司发展历程：诺力集团长期从事轻小型搬运车业务，2015 年上市并成立专注无人叉车产品的上海落地公司，2016 年并购无锡中鼎扩展业务，2019 年收购法国萨沃仓储集成公司 [3] - 财务表现：2024 年营收 69 亿人民币，归母利润 4.61 亿人民币；2025 年一季度营收 16 亿人民币，归母利润 1.2 亿人民币 [2][4] - 无人叉车业务 - 发展情况：2015 年开始研发生产叉式无人叉车，2024 年营收 6000 万元，2025 年因成本下降和信息化提升需求将释放，每年订单量 2 - 3 亿元 [2][5] - 应用情况：叉式 AGV 应用于铜箔、钢铁、家具等行业，随新能源锂电投资增长；无人二类大前移车切入智能仓库平库市场，与法国萨沃业务结合有望增销量 [2][6] - 市场需求：国内 6 月无人叉车数据远超预期，同比增幅超 40%，环比增幅达三位数，汽车和玻璃行业需求好；海外市场受关税影响小于预期，出口增速保持增长 [2][9] - 未来发展规划 - 叉车业务：加大自有品牌销售和海外友商代工，通过无人叉车及巨升机器人升级为搬运机器人；新增 11 月大车产能落地，2025 年底或 2026 年初同步发力国内外市场 [2][12][19] - 技术研发：与浙大研究院合作进行大模型研发，将行业经验融入软件开发，专注行业解决方案 [2][26] - 市场拓展：深耕欧美、俄罗斯市场，拓展东南亚业务，将智能仓储与智能搬运设备打包推广至东南亚 [18] - 产能布局：有越南和马来西亚工厂，建设 57 号工厂；法国扩充生产基地，部分零部件或核心设备向国内转移；中鼎上市有产品和工艺提升规划 [17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 税务优势：越南和马来西亚工厂实际税率低，缓解国内锂电叉车生产厂家税务压力 [2][10] - AGV 与无人叉车关系：传统 AGV 主要搬运移动，无人叉式 AGV 还能上下货；未来发展具身机器人可整合功能 [14] - AGV 应用场景：AGV 用于汽车企业工序间货物转移，无人叉式 AGV 完成卸货、入库出库、上下料等操作 [15] - 无人叉车渗透率：变化速度与下游企业信息化程度及投资度有关，预计在平仓中迅速开展 [16] - 中鼎和法国业务订单：中鼎业务处于 IPO 审核阶段；法国业务 2024 年下半年新增订单超往年，2025 年有望盈亏平衡甚至盈利 [20] - 大车型业务：2024 年产量约 1 万辆，海外销售占比多；2025 年国内市场有望改善，与经销商战略投资合作，国际大牌销售负责人加入带来积极变化 [25] - 机器人产品规划：在无人叉车基础上增加分拣功能，结合视觉和声觉识别技术进行模型训练，搬运业务由诺力集团本部负责 [25] - 巨升智能与中鼎协同：中鼎以系统为主导，集成合适产品为客户提供整场解决方案 [27]