纪要涉及的公司和行业 - 公司：濮耐股份、格林美、美国马丁、澳大利亚昆士兰、新日铁、安赛乐米塔尔 - 行业：活性氧化镁行业、钢铁行业、耐材行业 纪要提到的核心观点和论据 活性氧化镁替代液碱技术优势 - 格林美使用活性氧化镁替代液碱进展迅速，2024 年八九月份签协议，2025 年 6 月完成 3 号生产线切换，效果超预期，决定将 1、2 号线也切换，预计两三个月内完成[3] - 替代原因包括沉淀和过滤效率高、简化工艺，处理后 MHP 含水率低、能耗低，减轻环保压力，提高金属收得率，综合效益显著[4][5] 格林美生产线规划 - 未来新建生产线将直接设计使用活性氧化镁，如与戴日河谷合资的 6 万吨生产线预计 2026 年底或 2027 年初投产，现有 16 万吨产能可能扩至 18 万吨[2][6] 活性氧化镁对客户效益 - 客户使用活性氧化镁可提升工艺效率、无需添加絮凝剂、降低 MHP 含水率和后处理能耗、减轻环保压力、提高金属收得率，促使客户主动切换技术[7] 市场情况 - 非洲市场有四五个客户使用产品，一家大型企业指标表现良好，计划增加订单并进行工艺调整以满足欧盟要求，预计能完成 2025 年出货目标[9] - 海外市场价格高因运费因素，国内低品位供应商低价打压使市场价格偏低，公司产品提股效果优于复配产品，单耗低，有竞争优势[10][18] 产能扩张计划 - 2025 年投产 6 万吨新生产线，总产能达 11 万吨，技改后下半年达 17 - 18 万吨，2026 年启动 12 万吨新系统，总产能预计达 30 万吨[2][11] 利润率及毛利率情况 - 当前利润率约 40% - 50%，随着中国企业进入国际市场竞争加剧利润率有所下降[12] - 毛利率受客户结构和生产成本影响，2025 年上半年发货印尼客户毛利率高，下半年西藏工厂投产成本降低，预计毛利率持续上升[17] 美国市场情况 - 2025 年上半年美国增加钢铁进口关税使价格上涨，“大而美”法案或推动价格进一步上涨，利于公司销售[19] - 新日铁出售股权给安赛乐米塔尔促进双方合作，公司出货量预计增加，2025 年计划出货 1.8 万吨，完成目标有难度[20][21] 其他海外市场情况 - 海外销售整体平稳增长，伊朗因制裁无业务，塞尔维亚工厂 2024 年小亏，2025 年可能持平，土耳其、南欧、东欧和乌克兰等地区销量增加[23] 国内耐材业务情况 - 2024 年经营额仅几千万，2025 年上半年压力大，中报业绩可能处于低点，随着中央反内卷政策实施，下半年情况或改善，价格和利润回升预计四季度或 2026 年上半年体现[24][25] 公司未来产业布局 - 继续专注主业，拓展新型业务，全球钢产量预计到 2030 年增加 2 亿吨，国内减 2 亿吨，海外增幅大，公司氧化镁业务随西藏矿放量表现良好[26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 格林美成本降低效果显著但具体数据属客户内部信息不便透露[8] - 公司目前产能有限，多个大客户有意向但无法满足需求[13] - 客户切换到公司产品没有难度，格林美原来也使用类似工艺[14] - 西藏矿是微晶矿，与新疆矿等粗晶矿不同，湿法活性氧化镁行业主要门槛是矿石品质[15] - 公司启动扩产计划，目标将产能扩展至 5 万吨以满足 2026 年市场需求[22]