纪要涉及的公司 - 三大电力公司（依托山东大学，与国家电网合作紧密）[1][2] - 机缘集团（膳食添加剂供应商）[1] - 华电新能（中国华电唯一风光电业务整合平台）[1][3] 核心观点和论据 三大电力公司 - 业务与市场：是电网智能监测产品重要供应商，提供故障录波监测装备等产品，布局新能源充电桩和储能产品，产品覆盖多场景，与国家电网和南方电网及主要发电集团合作，国网贡献近七成收入，变电侧市场容量约 20 亿元，输配侧市场容量在 290 亿至 380 亿元之间[1][2] - 募资计划及发展方向：拟募 5.7 亿元，实际募 5.9 亿元，投入故障分析及智能化设备生产、研发中心建设、新能源汽车智能充电桩生产、分布式发电竞源网荷储系统研发，探索高效发电模式[1][4] - 财务状况：近三年营收分别为 4.8 亿、5.5 亿、6.6 亿元，年增速 10%-20%，2022 - 2024 年净利润分别为 0.8 亿、1 亿、1.3 亿，2025 年半年度收入同比增速预计 13.6%-21.7%，归母净利润同比增速预计 15%-24.7%[1][5] 机缘集团 - 业务与市场：是全球膳食添加剂核心供应商，HMB 全球供应比例超 50%，在中国和美国设研发中心，多地有生产布局，下游客户包括雅培等品牌企业[1][6] - 募资用途：拟募 6.6 亿元，实际募 5.4 亿元，投入添加剂产品产能补充、营养健康食品产能扩张、研发中心项目[7] - 发展情况：在膳食添加剂领域优势显著，HMB 预计 2024 年和 2030 年产量分别达 3,572 吨和超 3,000 吨，年复合增长率 11.5%，积极推动 HMB 在中国和巴西新食品原料认证，还布局创新原料[1][8][11] - 财务表现：2022 - 2024 年营收从 9.5 亿元增长至 10 亿元，归母净利润从 1.4 亿元增长至 1.74 亿元，2025 年上半年预计收入同比增长 15%-27%，归母净利润同比增长 8.6%-19.2%[1][12] 华电新能 - 业务布局与发展：覆盖多种新能源项目形式，是少数拥有核电参股权的公司之一，截至 2024 年底装机量约 68,617 万千瓦，募资 182 亿元投入风电及光伏基地建设，预计 2025 - 2026 年完工项目装机容量超 1,700 万千瓦，实控人华电取得多个清洁能源基地开发权，未来规模有望提升[3][14][16] - IPO 及财务表现：IPO 新增发行股份占比约 13% - 14%，七成锁定六个月，上市初期实际流通股份数量低，2022 - 2024 年营收年增速稳定在 15%左右，归母净利润总体稳定，2025 年上半年收入同比增长 9.9% - 21.7%，归母净利润变动范围为 -7%到 7%[17] 其他重要但可能被忽略的内容 - 机缘集团：面临膳食添加剂质量安全风险、新产业化产品市场接受度风险、与核心客户雅培合作不确定性风险[13] - 华电新能：面临发电政策和可再生能源补贴政策变化、弃风限电及弃光限电、自然条件影响发电量、项目建设推进等风险[18]