大家好,我是浙商宏观联席首席分析师廖博非常高兴今天有机会报告一下我们团队如何去解读反内走势竞争我们也想借此机会来分享一下我们对2025年下半年宏观的展望尤其是通胀相关的趋势性展开那话不多说首先我们展示聚焦在当前市场的热点话题反内走势竞争 我们认为结合2015-2016的计算机的时间案例来看当前的反内检大概率是以存量过剩产能渐进优化的方式以化检的初心更重要的是随着反内检时竞争得到来自于角色方面的持续关注这将有助于改善市场对于宏观动轴关注的预期短期内我们重点想要提示的是反内检时竞争 控制增量作为一个主要的抓手优化存量作为一个渐进式的方案从结构上来看必须要去关注当前产业利用率偏低并且具有高耗能、高污染以及相应环保要求的一系列的产业组合也同时需要去关注具有高技术特征的产业初心大概率还需要更多的进出厢匹配的制度建设 更重要的是我们认为从布米克改革的影响对于宏观基本面的一系列的边界变化来看最核心的变量就是PCI也就是工业品的价格那么从反对解析竞争出发对PCI的影响我们想尝试提出一个框架和理论性的方案也就是继续要去关注 供给侧也需要关注基轴侧那概括的来说我们认为供给侧广泊以及反内卷式竞争为PCI的影响是取决于供给缺口的密合 ...