纪要涉及的行业 家电行业 纪要提到的核心观点和论据 4月家电出口整体情况 - 4月家电出口额人民币口径603亿元，同比下降1.7%，出口量3.85亿台，同比增长1.5%，跑输整体行业大盘，主要因美国加征关税致对美出口下滑及过去25个月高基数影响[1][2] 各品类出口情况 - 空调：4月出口额同比增长11.9%，出口量同比增长12.1%，增速较一季度放缓，5 - 7月排产同比分别下降2%、12%、17%，因去年基数高、关税不确定及内销景气度高，企业优先保障内销[3][4] - 冰箱：4月出口额和量增速分别为 - 0.8%和 - 2.8%，结束连续24个月增长，5 - 7月出口排产同比分别下降8%、10%、7%[4][5] - 洗机：5 - 7月出口排产同比分别下降3%、1%、5%，海外库存充裕、去年基数提升及关税不确定性致白电后续出口排产增速放缓[5] 各地区出口情况 - 北美：4月美国出口额空调下降27%，冰洗分别下降19%和27%，吸尘器下降40%，其他北美国家仍在增长区间，5月关税豁免后部分公司恢复发货，后续出口可能恢复，但政策仍具不确定性[6] - 欧洲：市场表现分化，4月对欧空调出口额同比增16%，此前增42%，增长主要来自东欧，西欧部分国家增长放缓或下滑，预计今年对东欧出口有较大增量[7][8] 公司对美收入敞口及产能覆盖情况 - 白电企业差异大，美的对美收入占比约8%，40%由海外产能覆盖；格力对美收入占比约2%，可由巴基斯坦基地覆盖；石头科技对美收入占比20%，或通过在美租赁工厂覆盖；部分代工小家电企可通过现有或待投产海外产能覆盖大部分北美订单[9][10] 推荐板块 - 推荐白电板块和美的，白电企业对美收入敞口相对不大[12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 一季度部分公司因开拓新客户和转移订单实现高增长，如某公司收入同比增长60%，业绩增长44%，连续六个季度双位数高增长[11] - 会议强调电话会议交流内容仅限参会人员内部参考，泄露信息将追究法律责任[13]