纪要涉及的行业或公司 行业：原油行业 涉及公司：OPEC、哈萨克斯坦相关原油企业、美国原油企业、ERA等 纪要提到的核心观点和论据 原油基本面与欧洲复兴影响 - 供给面：近九成原油开采项目成本可覆盖，未开采储量油田开采成本也基本能覆盖，油价底部成本在50 - 60美元附近；欧佩克行为模式从减产变为增产，美国原油供给有继续增加趋势，二者能决定全球六到七成原油供给[2][3] - 需求面：由欧洲经济回暖、德国基建、乌克兰重建带动，分别使全球原油需求量提升0.3%、0.2%、0.6%，但乌克兰重建今年不一定有进展；整体供给面偏松，需求有确定性因素受欧洲影响[5][6][7] 其他宏观事件影响 - 短期：最大不确定因素是以色列与伊朗冲突可能再爆发，若波斯湾停运，原油缺口约两千万桶，占全球供给约20%，替代渠道最多四百五十万桶，约4.5%，有一千五百万桶供给无法解决；加拿大野火目前影响原油生产35万桶/天，需关注后续发展[7][10][11] - 中期：对等关税若乐观发展，经济预期回暖，原油需求提升0.4%；哈萨克斯坦增产原油，OPEC虽警告但无直接制裁手段，增产或只是喊口号；财政预算基本完成，关注特朗普30年农业营业政策能否兑现[13][14][16] - 长期：2023年后中国原油消费量明显下降，增速为负，低于IEA预测及过去十年增速，或因电动车发展；去美元化使原油与油价相关性从负变正，增加原油价格波动性[18][19][20] 油价预测 - 短期到今年年底，供给端受冲突和野火扰动大，需求端有欧洲经济回暖等确定性因素，油价方向向上；中长期油价大概率回落；到年底原油价格中数约75美元/桶，较6月底65美元有10%左右空间[21][22][23] 其他重要但可能被忽略的内容 美国原油企业采用新技术如接动压裂泵等，降低成本5% - 10%，提高作业效率和资源利用率，使老井可能增产[17]