纪要涉及的行业或公司 - 行业：轻工和纺服行业、运动户外行业、黄金珠宝行业、文创与潮玩IP行业 - 公司：安踏体育、老富黄金、潮宏基、泡泡玛特、布鲁克 [14] 纪要提到的核心观点和论据 1. 核心观点：今年下半年情绪消费和精神消费是核心投资主线，看好运动户外、黄金珠宝、文创潮玩IP三条投资主线 [1][2][13] 2. 论据 - 运动户外赛道 - 今年1 - 5月我国服装零售同比稳定增长，内资运动鞋服品牌运营效率好且健康，存货收入比和应收账款周转表现优，在功能性、设计性和价格上更具性价比 [3][4] - 户外运动成为年轻人社交新浪潮，不同年龄段人群有不同户外诉求，骑行、徒步、登山成主流，一线城市户外消费金额高，户外鞋服是主要消费品类 [5][6] - 黄金珠宝赛道 - 2025年1 - 5月黄金珠宝零售额持续走高，5月零售额月同比接近22%，前5个月累计同比12.3% [7] - 供给端呈现两大趋势，老富黄金主打非遗文化价值吸引高消费群体，潮宏基以IP联名打造低克重珠宝串珠吸引年轻群体 [7][8] - 文创与潮玩IP赛道 - 供给端，故宫文创产品受年轻人喜爱，盲盒赛道通过设置隐藏款制造稀缺性和随机性，上半年火热，下半年仍有潜力 [11][12] - 需求端，文创与潮玩的情绪价值满足了年轻和中年群体释放情绪的需求 [12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 截止7月2日，今年年初以来纺服板块整体涨5%左右，轻工板块涨6%左右 [1] - 2024年户外运动洞察报告显示，18 - 24岁年轻群体户外诉求与兴趣相关，25 - 34岁人群以缓解压力为主，45岁以上人群通过亲近自然强身健体 [5] - 投资建议关注安踏体育、老富黄金、潮宏基、泡泡玛特、布鲁克五家公司 [14] - 虽看好情绪消费和三条投资主线，但存在一定风险 [14]