纪要涉及的行业和公司 - 行业：计算机、金融、自动驾驶、办公服务 - 公司：亚马逊、谷歌、微软、Oracle、Meta、Salesforce、Adobe、Palantir、ServiceNow、华为、特斯拉 纪要提到的核心观点和论据 1. 计算机行业走势 - 截止6月12号，计算机整体涨幅8.8%，一季度受模型及应用催化表现好，二季度因业绩披露压力调整，排在全行业第27位，一季度大幅跑赢沪深300，二季度调整[3] - 计算机PE接近80倍，高于五年平均，一方面业绩相对弱势，另一方面AI产业提升预期；机构持仓比例自去年Q2提升，但仍低配[4] 2. 大模型发展趋势 - 一季度国内大厂和初创公司发力，5月谷歌、OpenAI、Meta大版本发布，国内小版本更迭，导致二季度计算机行情乏力；推理效率成核心突破点，看重蒸馏和轻量化部署，模型架构更多样化，MOE架构受关注，落地场景深化，生态策略分化，更注重开源生态[5][6] - 大模型推理能力发展配合agent需求，下半年或明年agent升级将更智能；成本下降利好下游应用厂商，大厂架构优化和低成本开源模型使大模型在更多应用发挥作用[7][8] - 大厂致力于多模态理解、生成及一体方向升级迭代，利好医疗、工业、安保等视觉应用场景和2C设计类场景，目前处于初期[9] 3. 海外大厂情况 - 25年Q1，亚马逊、谷歌、微软云业务营收单季度增速分别为17%、28%、21%，微软AI收入带动达16%，较上季度增加3个百分点，三家经营性利润率提升[10] - 五家大厂单季度资本开支770亿，同比增长67.5%，多数大厂对未来资本开支保持积极；微软GitHub Copilot用户超1500万，同比增长四倍，Microsoft 365 Copilot用户同比增长三倍[12] - 大厂构建生态，微软云AI Foundry为企业提供AI解决方案，谷歌云提出agent to agent协议促进跨智能体交流[13] 4. AI应用厂商情况 - 九家AI应用厂商Q1合计收入增速12%，去除波动增速更快，经营性利润率持续提升，AI带来收入和利润双提升，经营效率提高，人均创收持续走高[14][15] - Salesforce的agent force AR达1亿美金，微软office copilot达1%渗透率时，企业用户业务年创收15.5亿美金，个人用户收入2.1亿美金[15][16] 5. 国内市场情况 - SaaS渗透率低于海外，市场空间大；第三方机构对AI带动的IT服务增长乐观，2025年增速达9%，AI提升企业咨询和前端销售环节效率[18] - 第三方机构对AI Agent市场规模乐观，23 - 33年普通用途将达44%高速增长，大模型能力加强使数据约每七个月翻倍[19] 6. AI Agent发展趋势 - 需公开协议带动应用联动，如MCP协议和谷歌agent to agent协议互补；科技公司完善后台评估安全环节，行销类产品在企业端易落地获收入[20] - 国内agent向多agent融合，完善AI基础设施和数据治理，适用于底层服务建设，在金融等场景以数字员工、企业管理等形式出现[21][22] 7. 其他主题 - 华为产业链关注Multi - Data进展，包括消费级和企业级产品，关注小易智能与商务公司合作、车领域突破及920芯片升级[23] - 智能驾驶领域，今年是高阶智驾渗透元年，关注Robotaxi和低速无人物流车发展，看好国产替代、监管强化和产业链出海[24][25] 其他重要但可能被忽略的内容 - 推荐国内办公服务方向的国产办公软件类相关公司，包括ERP公司、OA公司等，认为AI的Agent应用会最先落地该场景[2] - 关注华为鸿蒙产业链，其受华为催化持续有高关注度[4]