纪要涉及的行业和公司 - 行业：食品饮料、家电、通信、有色金属、地产、建材、银行、创新药、机器人 - 公司：美的、贵州茅台、宁德时代、恒瑞医药、紫金矿业 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点：2025年二季度北向资金呈现从核心资产到老经济、从老赛道到新赛道的转变趋势 [1][2][6] - 论据 - 减仓方向：主动减持食品饮料和家电行业，家电减仓179亿元为各行业最多，食品饮料减仓138亿元；减持与中国经济强相关的白马股如美的；减持涨幅较大的核心资产如机器人 [1][3][6] - 加仓方向：主动增持通信、有色金属以及部分地产和建材行业；在市值超百亿个股中，宁德时代和恒瑞医药是加仓最多的两只，紫金矿业获显著净加仓；新赛道投资集中于创新药和通信领域 [1][3][6] - 银行板块：操作分化，部分银行股被卖出，部分被加仓，二季度总体净流入5亿元，对2000多亿持仓规模影响甚微 [1][4][5] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 通信和有色金属增持逻辑为受益于行业趋势、降息逻辑和景气度，地产建材基于政策博弈和供给侧出清逻辑 [1][3] - 目前未体现北向资金认为银行股估值过高的问题 [5]