纪要涉及的行业和公司 行业：金融行业；公司：美联储、摩根大通 纪要提到的核心观点和论据 - 美联储组织架构与人员任命 - 美联储利率政策由联邦公开市场委员会（FOMC）制定，该委员会由12人组成，包括7名美联储理事会成员、纽约联储主席以及4名轮流任职的地区储备银行行长[2] - 理事会7名成员由总统提名并经参议院确认，任期14年，每两年开始一个新任期；主席和副主席由总统从理事中提名，任期4年，可由总统续约[2][3] - 12家地区储备银行行长由银行董事会选择，需美联储理事会参与和同意，任期每5年重新认证一次[7] - 总统对美联储政策的影响 - 正常时期，总统通过人事任命影响美联储政策，但影响有限，多数理事不会任满14年，总统耐心等待可能填补更多空缺[8] - 总统还可通过与美联储主席会面、公开表达对货币政策的看法等间接方式影响政策，但过去美联储行动主要由经济状况决定[9] - 总统移除鲍威尔职务的相关问题 - 总统移除美联储理事需“有因”，历史上指渎职或失职，而非政策分歧；最高法院曾判决总统不能因政治分歧移除有“有因”保护的成员[10] - 5月的特朗普诉威尔科克斯案中，最高法院允许总统移除国家劳动关系委员会成员，但为美联储划定特殊地位，保护理事免受“随意”移除[11] - 总统能否将理事从主席或副主席职位上降级不明确，目前无先例；若移除鲍威尔主席职务，他可能留任理事，甚至被选为FOMC主席[12][14] - 若以“有因”（如美联储大楼翻修成本超支）移除鲍威尔，可能引发漫长法律程序，市场反应可能不佳[15] - 美联储独立性的重要性 - 经济学家认为货币政策应脱离政治周期，政治干预可能导致不适当的经济刺激，损害长期经济稳定；国际经验表明央行政治独立性越强，通胀越低且更稳定[16] - 美联储独立性降低可能增加通胀上行风险，市场参与者可能要求更高通胀补偿，推高长期利率，影响经济活动和财政状况[17] 其他重要但可能被忽略的内容 - 摩根大通相关业务与合规信息 - 研究分析师薪酬基于研究质量、客户反馈、竞争因素和公司整体收入等因素[19] - 摩根大通是投资银行业务营销名称，在全球多个地区有业务，各地区子公司受当地监管机构监管，材料分发有特定要求和限制[20][27][28][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][42][43][44][45][46][47][48] - 摩根大通证券有限责任公司是美国上市ETF的授权参与者，可能从ETF业务中获利；某些利率基准受监管改革影响[24][25] - 研究材料相关声明 - 材料信息来源可靠，但摩根大通不保证其完整性和准确性，投资分析和建议可能因多种因素存在差异，不构成投资建议，投资者应独立决策[49][51] - 材料可能使用人工智能工具，摩根大通对使用材料造成的损失不承担责任，意见和预测可能随时变化[49] - 材料可能包含保密信息，未经授权不得披露、复制或使用；使用部分信息（如MSCI、Sustainalytics）需遵守相关许可和规定[52] - 未经摩根大通书面同意，不得重印、出售或重新分发材料，禁止在第三方人工智能系统中使用摩根大通数据[54]