纪要涉及的行业和公司 行业：股票、债券、铜、半导体、医药、科技金融、加密货币、数字货币 公司：两大稳定币发行商 Tether 和 Circle 纪要提到的核心观点和论据 关税问题 - 核心观点：特朗普可能升级关税，加征概率大且影响范围广，对财政收入有益且对经济影响温和，企业有库存应对[1][4][6] - 论据：6 月关税收入达 266 亿美元，按此速度一年约 3000 亿美元，十年 3 万亿可抵消减税赤字；过去六个月五个月通胀低于预期，加征关税对经济增长和通胀影响小；企业提前备足库存应对圣诞节需求[6][7] 特朗普与鲍威尔关系 - 核心观点：特朗普解雇鲍威尔可能性低，即便成功也难改变货币政策，货币政策由经济基本面主导[1][5] - 论据：美联储主席和理事任期 14 年，总统无权随意解雇；货币政策由 FOMC 12 名成员投票决定，4 名民主党理事不太支持降息[8][10] 稳定币发展 - 核心观点：美国积极推动稳定币发展有多重战略意图，稳定币发行商持有美债量可观且未来地位可能提升[1][13] - 论据：推动科技金融创新保持优势；提高美债需求应对去美元化，到 2035 年可创造 1.5 万亿 - 2 万亿美债需求；重新建立美元主导地位；两大稳定币发行商共持有约 1200 亿美元美债，成全球第 18 大美债持有人[13][16] 美国市场情况 - 核心观点：美国市场整体表现稳定，从 4 月关税冲击中恢复，但曾出现股债双杀现象[1][3] - 论据：股票和债券波动率降至 2025 年以来最低；上周三因特朗普解雇鲍威尔传言出现股债双杀，后恢复平静，美股创新高但美元恢复弱[3][8] 特朗普对加密行业支持 - 核心观点：特朗普及其家族深度参与并支持加密货币行业[15] - 论据：特朗普发行“特朗普币”，两个儿子深度参与，大儿子公开讨论支持加密货币，家族集团约 1/10 资产与加密货币有关[15] 其他重要但可能被忽略的内容 - 欧盟已开始准备报复措施应对美国可能加征的关税[7] - 许多国家居民因美元稳定倾向持有美元资产，稳定币为其提供便捷途径，美国借此吸引海外资本[14] - 美国推行稳定币依赖 Clarity Act 和 Genius Act 等法案，面临跨司法辖区互换性和金融脆弱性挑战[18] - 美国、欧洲、中国在数字货币发展路径上存在差异，预示未来政府与私人机构推动的竞争[19][20]