财务数据和关键指标变化 - 第二季度产品收入、许可收入和专利诉讼和解收入达1.41亿美元，环比增长50.1%，较2024年增长64.3% [7] - 先进产品收入环比增长1.2%至6060万美元，Brick产品收入环比增长4%至3550万美元 [7] - 向库存分销商的发货量环比增长18.9%，同比下降14.3% [7] - 第二季度出口占总收入的比例从上个季度的60.8%降至约51.9% [7] - 先进产品在总收入中的占比从2025年第一季度的63.7%降至63.1%，Brick产品占比相应升至36.9% [7] - 第二季度综合毛利率为65.3%，较上一季度提高1810个基点 [7] - 关税费用约为200万美元 [7] - 总运营费用环比增长5%至4670万美元 [8] - 第二季度基于股权的薪酬费用总计约370万美元 [9] - 记录的所得税约为780万美元，本季度有效税率为16% [9] - 第二季度净利润为4120万美元，GAAP摊薄后每股收益为0.91美元 [9] - 若不考虑专利诉讼和解，第二季度净收入将增加约200万美元，毛利率将提高约200个基点，运营费用将减少约300万美元，税前收入将从第一季度的约300万美元增至约900万美元 [9] - 第二季度现金及现金等价物总计3.385亿美元，环比增加4240万美元，本季度股票回购约1750万美元 [9] - 应收账款净额为5510万美元，贸易应收账款的DSO为31天 [10] - 库存净额环比下降3.1%至9550万美元，年化库存周转率为1.6 [10] - 本季度经营现金流总计6520万美元 [10] - 第二季度资本支出总计620万美元 [10] - 本季度末在建工程余额主要为制造设备约1180万美元，剩余约310万美元待支出 [10] - 第二季度订单出货比低于1，一年期积压订单较上一季度下降9.6%，收于1.552亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进产品收入和Brick产品收入均有增长，先进产品收入环比增长1.2%，Brick产品收入环比增长4% [7] - 向库存分销商的发货量有环比和同比的不同变化，环比增长18.9%，同比下降14.3% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度出口占总收入的比例下降，从上个季度的60.8%降至约51.9% [7] - 因中国客户取消订单和对关税的普遍犹豫，第二季度订单出货比低于1 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务战略围绕前100大客户，实现高性能模块化电力输送网络，展示了下一代产品，在功率和电流密度方面远超竞争对手，这些产品正在向四个目标市场的主要客户进行样品提供，预计第三和第四季度客户参与度将扩大 [14] - 第五代垂直电力输送解决方案即将实现，电流密度超过原目标规格，将与超大规模数据中心、人工智能处理器和网络处理器公司合作，提供高性能和成本效益的解决方案，从交付VPD评估板和在线选择及模拟工具开始 [16] - 专注未来人工智能兆瓦级机架，需要800伏直流电源输送并转换为48伏，公司已率先开发用于汽车应用的高密度、非隔离400伏至800伏和隔离800伏至48伏总线转换器 [17] - 一款新的800伏电源模块将于第四季度开始样品提供，能够在48伏下提供10千瓦功率，尺寸小于iPhone，市场规模预计到2027年将超过50亿美元 [18] - 汽车业务机会增长，已与一家大型欧洲OEM完成初步低产量项目审计，第三季度将接受一家大型东盟OEM的审计，48伏区域架构是汽车领域增长最快的机会，其次是800伏至48伏转换，可跨人工智能和汽车市场扩展和利用技术 [18][19] - 工业和航空航天与国防业务管道健康且在增长，新产品推出将加强这些业务，有望分别在四到六年内实现业务翻倍 [19] - 公司致力于保护知识产权，通过选择性、明智地执行，针对供应链打击侵权行为，已对相关公司采取行动，未来还会有更多行动 [42][43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是充满不确定性和机遇的一年，由于可能的结果范围广泛，在解决不确定性和利用机会之前，无法提供季度指引 [11] - 认为关税方面的犹豫已过去，客户正在按照预期开展业务，将着眼于未来季度 [27] - 预计2025年将是创纪录的收入年 [57] - 许可业务随着授权方基础更加多元化，将变得更具可预测性，但目前知识产权业务存在不确定性，难以提供可靠的预测 [60][61] - 汽车业务处于早期阶段，成为重要收入来源可能要到2029 - 2030年，但对相关活动感到兴奋 [69] 其他重要信息 - 公司首次ITC行动已导致对相关被告的停止和终止命令以及对其客户（包括OEM和超大规模数据中心）的排除命令 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2亿美元回报是否包括2025和2026年OEM、超大规模数据中心的特许权使用费以及2024年已确认的部分 - 这是截至2026年已锁定的大致金额 [22][23] 问题2: 6月订单出货比低于1，7月预订趋势是否改善，9月订单出货比能否回到1以上，关税不确定性是否持续 - 认为关税方面的犹豫已过去，客户正在按照预期开展业务，将着眼于未来季度 [26][27] 问题3: 取消订单的终端市场是哪些 - 主要来自中国的工业市场，通过分销渠道全面出现，有订单推迟和取消的情况 [30][31] 问题4: 是否期望特许权使用费流在未来季度继续增长 - 完成了第一个ADC案件，正在积极追究侵权者，准备秋季采取更多行动，致力于保护知识产权，但由于行业存在复制成功产品的现象，改变这种情况需要时间 [32][33] 问题5: 新的许可和解协议是否有持续特许权使用费，能否描述客户情况 - 不能披露相关细节，此次行动没有发放许可，相关方可能面临潜在行动 [38][39] 问题6: 此次专利和解能否阻止其他侵权行为，是否会有反复 - 策略是保护知识产权，有选择地、明智地执行，针对供应链打击侵权行为，让这种依赖复制产品的行业生态系统停止侵权，否则将面临严重后果，未来还会有更多行动 [41][42][44] 问题7: 向主要客户交付第五代垂直产品是否仍按时间表进行 - 进展顺利，仍专注满足主要客户需求，在满足其高电流需求后，将准备好演示系统板和工具以实现可扩展采用，仍按展示的时间表进行 [45][46][47] 问题8: 是否交付了83%的解决方案 - 已提供大量83%的解决方案，并在向100%目标取得良好进展 [48] 问题9: 何时有可量产的产品面向大众市场 - 目前专注满足主要客户需求，准备工作正在进行，前端团队与客户沟通了解负载需求，为面向大众市场推出产品做准备 [49][51][52] 问题10: 主要客户能否将产品发货给其客户，产品质量是否足够好 - 客户正在考虑将公司提供的平台货币化，公司目标是在客户目标市场推出日期之前实现更高的盈利能力和性能提升 [53] 问题11: 2025年是否仍是创纪录的收入年 - 预计2025年将是创纪录的收入年 [56][57] 问题12: 下半年特许权使用费收入是否会增加 - 不会承诺具体水平，每个季度都有很大的上行空间，由于策略和知识产权业务的不确定性，无法提供可靠预测，随着授权方基础更加多元化，许可业务将更具可预测性 [58][59][60] 问题13: 现有许可证的特许权使用费收入的逆风是否已过去 - 逆风尚未过去，正在执行现有排除命令，并考虑采取更多行动确保知识产权得到适当使用和支付特许权使用费 [62][63] 问题14: 汽车业务的发展情况 - 汽车市场进入门槛高，通常从低产量项目开始，目前正在与多个客户进行审计，成为重要收入来源可能要到2029 - 2030年，但对相关活动感到兴奋 [66][67][69] 问题15: 未被AI领域最大芯片设计商列入800伏服务器计划合作伙伴名单，是否还有机会参与该生态系统 - 公司在高电压总线转换方面有历史和领先技术、功率密度能力以及重要知识产权，新的更高功率模块适合相关要求，从高电压离散产品到800伏多千瓦机架电源系统还有很长距离，相关宣布距离实现高性能、高效率解决方案还有差距 [72][73][74] 问题16: 未来运营费用与本季度相比的情况 - 不提供指引，若排除510万美元的激励法律费用，运营费用实际上会环比下降，未来运营费用可能会有波动 [77] 问题17: 和解付款是否为全部金额，股票回购的股份数量和价格 - 不能评论和解付款具体情况，上个季度股票回购约1750万美元，约20万股 [82][84] 问题18: 不考虑关税，产品收入出现不同结果的原因以及创造更好结果的积极因素 - 短期内主要不确定性来自许可和诉讼业务，产品收入方面，第一个工厂的产能利用率仍有待提高，但在效率和产量方面取得了进展，公司在产品方面进行了大量投资，五代产品能力将体现优势，虽不会一蹴而就，但会有所改善 [91][92][93] 问题19: 第二代BPD等新产品对创纪录年份的影响 - 新产品不会产生重大影响，但下半年会有进展和贡献 [95][96]