纪要涉及的行业和公司 - 行业：煤炭行业、水泥行业 - 公司：未提及具体公司 纪要提到的核心观点和论据 政策相关 - 国家能源局联合多部门9月将对山西、内蒙古等八省煤矿生产督查，重点核查2024年产量、产能及2025年生产计划，预计10月出结果，旨在规范生产秩序，恢复公告产能，停止超额保供[1] - 发改委和能源局7月4日发布未公开文件，要求恢复公告产能，停止超额保供，影响较大，今年需严格按公告产能执行[18] - 政策执行由国家能源局牵头，发改委曾参与，不排除生态环保部未来参与可能[3] - 督查大概率为抽查形式，可能按省或临近省份片区分组，每个省份一般一周内完成抽查任务[6][32] 供需与产能 - 2025年上半年煤炭供给增加，部分企业因碳达峰和保供产能储备需求积极获取资源，预计到2027年约有10亿吨新增产能投放市场，压制煤价[8][9] - 西部和西北地区煤矿普遍超产，新政策或使部分矿井减产，7、8月产量数据可初步反映政策执行效果[1][14] - 新疆地区去年合同增量不计入今年生产计划，实际生产能力通常高于核定和公告产能[17] 价格相关 - 新增产能释放和迎峰度冬保供需求限制2025年煤价大幅上涨空间，短期停产虽可能推高煤价但影响有限[1][10] - 煤炭价格下跌致市场煤与长协煤价格倒挂，影响长协煤履约，发改委或调控煤价至570 - 770元/吨保障上下游企业利润和电力供应[1][11] - 发改委倾向稳定长协煤价格保障电力用煤供应，通过稳定长协确保整体供应链安全，新政策主要影响动力煤市场，进口限制对动力煤影响小、对焦煤冲击大[4] 行业调整原因 - 煤炭行业调整因煤价相对较低和长协履约率影响大，市场未出清，未进入增量保价阶段，与光伏等行业不同[19] 其他重要但可能被忽略的内容 - 煤矿超产情况因矿井类型而异，露天矿超产率可能达100%，井工矿一般50%左右，新投产矿井超产幅度大，老旧矿井在10% - 20%之间[30][31] - 长协价格中枢675元或570 - 770元区间是否调整不确定，新政策出台后可能抬升煤价影响长协价格[21] - 目前通过地方抽查和安监部门远程监控系统监督煤炭产量，发改委与安监部门合作抽查，对超产矿井停产处理[28] - 河南省响应政策最快或因上级文点过河南，其他省份会陆续响应，八个省份具有东、西、中部代表性[38] - 水泥行业2024年11月已出台相关文件，2025年大企业积极应对[39]