纪要涉及的行业和公司 - 科技行业：谷歌（GOOGL）、ServiceNow（NOW）、特斯拉（TSLA）、德州仪器（TXN）、泰科电子（TEL）、意法半导体（STM）、WOLF、IBM、OPEN、LVS、MBLY、TDC、RUN、AMBA、ХРЕЛ、SONY、SONO、AVGO、VRT、NIO、TEAM、SPOT、FUBO、RNG、MCHP、CHGG、RIVN、LOGI、LCID、NXPI、CDNS、CDW、DBX、IONQ、BIDU、SSTK、META、MSFT、NELX、NVDA、AAPL、AMZN - 其他行业：海力士（Hynix）、SPOT（Spotify）、RBLX（Roblox）、AAPL（苹果）、PYPL、MDB、xAI、RDDT、XYZ、STM、MBLY、IBM、AVGO（博通）、VMware、英伟达（Nvidia）、沃尔玛（Walmart）、AMD、TSMC（台积电） 纪要提到的核心观点和论据 市场表现 - 指数与资产表现：QQQ指数上涨20个基点，各期限美债收益率普遍上行3 - 5个基点，比特币上涨50个基点；SP500下跌0.01%，纳斯达克上涨0.18%，罗素下跌0.39%，ARKK下跌0.70%，FXI持平[1][2] - 个股表现：谷歌涨4%，NOW涨7%，特斯拉跌6%，TXN暴跌13%，TEL暴涨12%，STM今早下挫13%；盘前表现中WOLF涨20.5%、IBM跌6.4%等[1][2] 公司分析 - 谷歌（GOOGL） - 核心观点：全面超预期业绩强化人工智能叙事，有望突破历史新高[3][6] - 论据：关键业绩指标全线加速增长，搜索业务增长11.7%、YouTube增速至13%、GCP增速至31.6%、付费点击量增长4%；代币增长加速；剔除一次性项目营业利润率为34%；2025财年资本支出从750亿美元上调至850亿美元；7月搜索业务增速加快至15%以上，Gemini持续扩大市场份额，Q3搜索业务比较基数降低160个基点[3][4] - ServiceNow（NOW） - 核心观点：业绩表现稳健，但受联邦业务影响，对其态度谨慎[7][12] - 论据：Q2 cRPO超预期，全年订阅收入指引上调；订阅收入预期区间上限调高50个基点；Q3 cRPO指引为18%低于市场预期；AI方面NOW Assist表现积极；但面临联邦业务销售周期延长和预算审查严格问题[7][8] - 特斯拉（TSLA） - 核心观点：本季度表现尚可但多空分歧难平息，需等待更好入场时机[13][15] - 论据：毛利率改善至15%但自由现金流恶化；电话会议乐观程度低于预期；对未来几个季度展望偏谨慎，受美国政策和关税影响可能经历艰难季度[13][14] - 其他公司 - IBM：下跌6%，软件业务连续两季度未达预期，营收和每股收益超预期来自传统大型机业务，上调全年自由现金流指引至超135亿美元，重申全年营收增长5%以上[16] - STM：下跌14%，营收与毛利率不及预期，对汽车领域谨慎、对工业领域乐观，Q3毛利率指引33.5%低于市场预期[16][17] - MBLY：上涨6%，业绩超预期并上调指引[18] - 海力士（Hynix）：Q2业绩稳健，营业利润超买方预期，指出下半年供需前景向好且Q2库存周转天数低，资本支出计划增加利好相关设备厂商[18] - SPOT：奥本海默上调评级至“跑赢大盘”，基于月活用户增长空间和广告变现潜力设定800美元目标价，预测到2030年收入复合年增长率达16%[19][20] - ASML：New Street上调评级至“买入”，认为2026年市场预期过于保守，预计其明年能实现行业区间上限增长[21] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 研究评级与目标价调整：Canaccord将RBLX目标价上调至125美元；奥本海默上调SPOT评级至“跑赢大盘”并设定800美元目标价；New Street上调ASML评级至“买入”并设定790欧元目标价[19][21][23] - 行业动态与新闻：博通610亿美元收购VMware交易遭遇欧盟法院挑战；英伟达B200芯片在中国半导体黑市抢手；沃尔玛全面改革AI智能体应用策略；AMD CEO提到TSMC美国工厂芯片；HBM4技术变革及定价、投资相关情况[25][26][28][31] - 第三方观点：Clev看好META二季度增长加速、因投资回报预期改善上调RDDT目标估值等；富国银行指出苹果服务收入可能约为253亿美元低于市场预期；白宫表示特朗普不希望马斯克的xAI获得政府合同[22]