纪要涉及的行业和公司 - 行业：可转债、A股、大金融、顺周期（资源品、生猪养殖、化工、光伏）、科技（AI、自主可控、消费电子） - 公司：雅江集团、城银、杭银、南银、浦发、博时、海富通、财通、瑞达期货 纪要提到的核心观点和论据 1. A股市场 - 近期表现：近期表现强劲，上证综指自2025年6月底突破3400点后显著上升，接近3600点，受政策发酵推动，但企业中报发布前市场情绪可能过热，建议中报落地后决策[2] - 中长期展望：慢牛逻辑稳固，需求端新质生产力爆发、供给侧反内卷政策兑现、资金端权益配置增加、金融改革助力香港金融中心地位[1][3][4] 2. 可转债市场 - 近期表现：市场火热，中位数价格走高，绝对收益空间减少，依赖正股驱动，有两波行情，需谨慎乐观[1][5] - 投资机会：关注大金融、顺周期和科技板块；银行大盘转债受益于ETF资金加持，非银板块下修意愿强烈，期权价值和价格弹性值得关注[1][5][6][7] 3. 顺周期行业 - 资源品：国内流动性充裕和美联储降息预期利好有矿企业，关注其可转债[1][8] - 反内卷：关注生猪养殖、化工和光伏行业，生猪养殖发行人余额盘子大、价格区间适中，化工类可转债多且是细分龙头，光伏行业资金和政策关注度高[1][8] 4. 科技类可转债：适合右侧配置，关注AI应用落地、自主可控（材料方向优质个券）以及消费电子（大型发行人业绩弹性）[1][9][10] 5. 可转债条款：下修条款定价空间有限，关注正股业绩超预期表现，强赎定价充分，整体盈利明朗后再决策[1][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 浦发约500亿转债将在年内到期，影响转债指数成分调整，对其他大盘转债相对有利[5] - 博时可转债和海富通可转债ETF总规模约400亿元，6月开始有大量资金流入[6]