大摩闭门会-亚洲市场贸易交易阅读;日本参议院选举;印度 繁荣的基石 20250724 摘要 日美贸易协议降低了日本经济下行风险和美国关税的不确定性，但日本 对美投资计划可能包含担保框架，实际财政支出有限，对经济的提振效 果或低于预期。 日本汽车股上涨主要受空头平仓驱动，但美国可能对从加拿大或墨西哥 出口的汽车征收关税，以及成本转嫁能力的不确定性，或将抑制汽车制 造商的盈利增长。 日本上议院选举后，执政联盟虽未达到多数席位，但首相岸田文雄宣布 留任，非自民党联合政府可能性较低。若执政联盟瓦解，可能影响治理 改革，如提高企业税率等政策。 民调显示岸田首相支持率较低，若小泽一郎当选首相，市场对财政刺激 政策预期较高。执政党与反对党合作可能导致政策调整，部分抑制扩张 性财政政策的预期。 亚洲贸易协议普遍高于投资者预期，美国对越南、印尼、菲律宾等国征 收的关税处于较高水平，将对出口企业利润率和试图涨价进入美国市场 的公司产生不利影响。 Q&A 日本与美国达成的贸易协议对日本经济有哪些具体影响？ 近期亚洲股票市场受贸易协议影响如何？ 我们团队发布了一份关于该地区贸易协议及其对亚洲股票市场影响的报告。总 体来看，许多交易似 ...