纪要涉及的行业和公司 - 行业：光刻机、人工智能、学前教育、电学检测、丁酮、智能输配电、电源模块、智能驾驶、生态环境、AI眼镜、固态设备、智能网联汽车、激光、医学、芯片、规划、军工装备、医药 - 公司：波长光电、福晶科技、上海微电子、茂莱光学、腾景科技、永新光学、中润光学、晶方科技、清溢光电、冠石科技、路维光电、珂玛科技、炬光科技、旭光电子、美埃科技、蓝英装备、电科数字、汇成真空、奥普光电、芯碁微装、东方嘉盛、京华激光、同飞股份、直真科技、华丰科技、创益通、金信诺、因赛集团、鼎捷数智、汉王科技、赛意信息、海天瑞声、利欧股份、石基信息、意华股份、得润电子、瑞可达、拓维信息、神州数码、四川长虹、瑞贝卡、广电运通、软通动力、兴森科技、川润股份、凯旺科技、强瑞技术、光迅科技、泰嘉股份、欧陆通、利和兴、润达医疗、创业黑马、佳发教育、税友股份、焦点科技、泛微网络、新易盛、中际旭创、剑桥科技、德科立、东田微、胜宏科技、沪电股份、生益电子、鹏鼎控股、景旺电子、爱婴室、和晶科技、孩子王、创源股份、奥飞娱乐、珠江钢琴、世纪天鸿、凤凰传媒、中信出版、时代出版、华媒控股、竞业达、鸿合科技、豆神教育、方直科技、昂立教育、通达创智、贝因美、骑士乳业、品渥食品、天润乳业、燕塘乳业、博杰股份、齐翔腾达、宇新股份、中电鑫龙、新雷能、多伦科技、文科股份、佳禾智能、恒玄科技、英派斯、博士眼镜、明月镜片、值得买、商汤科技、纳科诺尔、锦江在线、小马智行、锦江出租、星辰智能体、亿境虚拟、英诺激光、迈普医学、东芯股份、砺算科技、蕾奥规划、天和防务、众生药业 核心观点和论据 1. 光刻机行业 - 核心观点：国产化持续推进，500nm突破标志可覆盖更广泛场景，满足国内70%成熟制程需求，全球光刻机市场规模呈增长趋势[2] - 论据：中国自主研发的EUV光刻机预计第三季度迈入试生产阶段，芯上微装前道500nm i线光刻机已发货至核心头部fab厂客户端进行量产验证；2024年全球光刻设备市场规模达295.7亿美元（同比+9.0%），预计到2029年将达378.1亿美元，2024 - 2034复合增长率为5.0%[2] 2. 人工智能行业 - 核心观点：WAIC2025召开，GPT5即将发布，人工智能各领域有新进展和突破[7] - 论据：华为首次线下展出昇腾384超节点，算力总规模达300Pflops；京东发布行业首个100%开源的企业级智能体JoyAgen；自2025年5月更多Agent产品推出并起量；GPT5在全模态融合能力、推理能力等方向实现核心技术突破升级，计算效率提升50%，幻觉率降低40%[7][8] 3. 学前教育行业 - 核心观点：国常会提出逐步推行免费学前教育，相关公司有望受益[12] - 论据：会议指出要指导各地细化工作方案，安排好补助资金；爱婴室、和晶科技等公司在学前教育领域有相关业务布局[12] 4. 电学检测行业（博杰股份） - 核心观点：Nvidia AI芯片组维修需求激增，公司作为N客户供应商有望受益[14] - 论据：2025年7月25日盘中网传Nvidia AI芯片组维修需求激增，公司AI服务器业务比重占20%左右，为N客户实验室自研服务器产品做检测[14] 5. 丁酮行业（齐翔腾达） - 核心观点：丁酮量价齐升，公司作为甲乙酮行业领军企业受益[15] - 论据：2025年7月23日欧洲亮牌丁酮装置关停，丁酮价格从6月低点6250元/吨飙升至7月25日9200元/吨，累计涨幅达47.2%，6月出口量达3.01万吨创年内新高；公司拥有设计产能26万吨/年的甲乙酮装置，国外业务占比44.83%[15] 6. 智能输配电行业（中电鑫龙） - 核心观点：公司产品适用于水利工程，且在数据中心和磁电存储领域有布局[16] - 论据：2025年7月24日互动显示公司智能输配电设备可适用于水利工程项目，已有部分产品应用于国家重点水利工程；与华为在智慧城市、大数据中心建设等方面合作；曾定增20亿拟用于磁光电存储技术[16] 7. 电源模块行业（新雷能） - 核心观点：网传公司供GB200机柜中电源模块，对应较大市场规模，公司在数据中心和军工领域有业务[17] - 论据：按单台200KW、3元/W、一年4万台机柜计算，对应240亿元市场规模，若公司10%份额，对应24亿元收入；重点开展相关电源研发，与新华三合作；特种电源业务占比超90%[17] 8. 智能驾驶行业（多伦科技） - 核心观点：公司是华为昇腾AI产业链重要合作伙伴，在智能驾驶和机器人领域有进展[18] - 论据：与华为昇腾合作完成多项产品认证，依托昇腾创建人工智能算力中心；旗下“多多驾到”接入大模型赋能产品；官宣对众擎机器人战略投资并成立研究中心[18] 9. 生态环境行业（文科股份） - 核心观点：跟进雅下环境生态工程，公司深耕生态环境领域且拟进行重组[19] - 论据：2025年7月26日消息公司跟进雅鲁藏布江项目环境生态工程业务；公司深耕生态环境领域营收占比85.02%；拟进行债权重组和债务重组[19] 10. 其他题材 - AI眼镜：阿里巴巴发布首款自研AI眼镜“夸克AI眼镜”技术研发进展，融合阿里和支付宝生态[19] - 固态设备（纳科诺尔）：有望成为固态设备平台型企业，按中期固态电池扩产量测算可为公司贡献约17亿元利润[20] - 智能网联汽车（锦江在线）：小马智行联合锦江出租逐步向公众开放自动驾驶出行服务[20] - 激光（英诺激光）：为上海微电子光源系统重要合作伙伴，激光器已进入其供应链名单[21] - 医学（迈普医学）：颅颔面修补产品有望抢占传统钛材料市场，部分产品预计集采落地后放量[21] - 芯片（东芯股份）：砺算科技发布首款全自研GPU芯片及显卡产品，提升游戏帧率[21] - 规划（蕾奥规划）：召开AI产品发布会，销售逐步展开，入选联通合作伙伴招募项目[22] - 军工装备（天和防务）：军工装备业务以新一代综合近程防御系统为核心，核心产品已列装部队[22] - 医药（众生药业）：收到原料药氯贝酸铝上市申请批准通知书，预计市场规模增长[22] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 光刻机行业：光源系统是光刻机最为核心的环节，目前全球仅ASML子公司Cymer和日本Gigaphoton可供应EUV光源；光学系统对光路进行优化处理；工件台系统控制晶圆及掩模版运动，ASML的TWINSCAN双工件台系统提高晶圆制造效率但对控制精度要求高；光刻机内部还包括晶圆传输系统、减震系统等，曝光需在特制洁净室[2][3] 2. 人工智能行业：WAIC2025集中发布多项政策成果及技术应用成果，如上海高级别自动驾驶引领区发展行动方案等[18] 3. 学前教育行业：学前教育是针对3 - 6岁儿童在进入小学前接受的正规教育，包括幼儿园和学前班教育[12] 4. 丁酮行业：甲乙酮有时会被作为光刻胶剥离剂或清洗剂成分之一[15] 5. 智能输配电行业：中电鑫龙与华为在智慧城市、大数据中心建设等方面合作，曾联合中标苏州市人工智能算力中心项目[16] 6. 电源模块行业：新雷能重点开展比例变换器模块等研发，与新华三签署战略合作协议[17] 7. 智能驾驶行业：多伦科技旗下“多多驾到”接入国内领先Al大模型DeepSeek，打造新一代“驾培智能体”与“语音交互智能体”[18] 8. 生态环境行业：文科股份深耕生态环境领域，在大项目施工管理等多方面表现卓著，拟进行债权重组和债务重组以加速债务剥离及资产盘活[19]