财务数据和关键指标变化 - GAAP净收入为2.839亿美元，摊薄后每股收益为0.53美元，公司的股本回报率为17% [18] - 可分配收益为2.911亿美元，摊薄后每股收益为0.54美元，股本回报率为18% [18] - 本季度末账面价值为67亿美元，即每股12.71美元，高于上一季度的12.39美元 [19] - 股息收益率仍为8.9%，支付0.25美元，本季度末现金和流动性达到创纪录的21亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 抵押贷款业务（NewRez） - 本季度税前收入（不包括按市值计价）约为2.75亿美元，环比增长2%，同比增长20%，本季度股本回报率为19% [36] - 贷款发放业务处于增长模式，为第四大贷款发放机构，发放量达160亿美元，较上一季度增长38% [37] - 服务业务表现良好，税前收入为2.34亿美元，同比增长5%，服务余额环比增长7%，同比增长22%，本季度新增10个客户，自年初以来承接了610亿美元的业务 [40] 房地产过渡贷款业务（Genesis） - 本季度产量创历史新高，约为12.5亿美元，不断增加新的赞助商 [24] 资产管理业务 - Rhythm Asset Management和Sculptor的资产管理规模（AUM）达360亿美元，较上季度末增加35亿美元，各产品的募资势头良好，第二季度表现出色 [24] - 近期在Rhythm Asset Management层面与两家大型机构投资者达成了一项规模高达10亿美元的RTL贷款独立账户管理协议（SMA） [8] 投资组合业务 - 本季度对住宅抵押贷款资产投资约22亿美元 [26] - 近期进行了非优质抵押贷款（Non-QM）证券化，持续开展此类业务 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 宏观经济方面，本季度初市场因地缘政治风险有所担忧，但过去一个季度多家公司公布了盈利情况，预计未来盈利将增加，市场对政策的不确定性正在下降，整体风险偏好较高，波动率较低 [26][27] - 关于收益率曲线，公司已进行了多个月的利率陡峭化对冲操作，认为美联储降息时曲线将继续变陡，长期国债方面政府需出售大量债务以填补赤字 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于扩大资产管理平台，提供多种基金产品以满足投资者需求，未来将推出更多有竞争力的产品 [8][9] - 继续扩大信贷业务、贷款发放业务线，寻求并购机会，创造股东和有限合伙人价值 [10] - 专注于增加收益，创造协同效应，提升资产管理规模（AUM）和股权价格 [10] - 对于NewRez，目前不打算单独上市，将继续通过投资人才、扩大第三方服务业务来推动业务增长和盈利提升 [45] - 考虑在保险领域进行并购，可能从小规模业务入手并逐步发展 [52][53] - 评估发展Rhythm Asset Management、设立C Corp的可行性，需确保各业务板块具备足够规模 [66] - 希望通过并购等方式推动Rhythm Property Trust的发展，类似于过去打造New Residential的模式 [32][33] - 持续关注金融服务和能源转型领域的收购机会，利用2亿美元的特殊目的收购公司（SPAC）寻找合适目标 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务线和子公司表现出色，运营良好 [5] - 市场对公司通常投资的产品预期表现较好，公司将继续保持利率陡峭化的对冲策略 [27][28] - 相信NewRez业务处于最佳状态，对其未来增长充满期待 [42] 其他重要信息 - 公司自成立以来，普通股和优先股的股息支付总额超过60亿美元，若将其与股份挂钩，相当于股价约25美元 [12] - 公司旗下的Rhythm Property Trust前身为Great Ajax，出售了一些对盈利无增益的遗留资产，正在努力发展该业务 [17] - 公司的单户租赁业务Adore拥有约4000套房源，若利率下降，可能会扩大该业务 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于NewRez是否有上市计划以及解锁价值的评论 - 目前不太可能单独上市，将继续通过投资人才、扩大第三方服务业务来增长盈利，未来有望实现公司价值的全面体现，同时公司将继续发展贷款发放业务，关注政府对房利美和房地美的私有化动态，认为这是未来的机会，还会通过并购扩大资产管理业务 [45][46][49][50] 问题2: 保险业务的收购情况以及SPAC的作用 - 保险业务的并购可能在Rhythm层面进行，已关注多年，目前有一些潜在机会，倾向于小规模收购并发展；SPAC目前可用于考虑各种机会 [52][53] 问题3: 近期抵押贷款市场变化对NewRez战略的影响以及重点渗透的渠道 - 非优质抵押贷款业务增长显著，本季度通过批发和代理渠道开辟了新的贷款发放渠道，预计今年发放量将翻倍；在技术和人才方面进行了重要招聘；并购方面目前可做的不多，会关注对业务有增益的机会；正在通过技术和人工智能降低服务成本 [60][61][62][63] 问题4: 优化Rhythm公司结构的方式 - 持续评估发展Rhythm Asset Management和设立C Corp的可行性，需要确保REIT业务有足够规模，形成REIT、C Corp和全资子公司的资产管理业务结构 [66][67] 问题5: 公司目前的资本分配情况以及各业务板块的估值 - 公司的企业盈利汇总后，根据各业务板块的预期回报分配资本；Genesis业务有增长潜力，但会谨慎考虑信贷和回报；公司支持Sculptor的CLO业务，未来可能推出CLO股权基金 [73][74][75] 问题6: 美联储降息对Sculptor和其他多元化资产管理公司募资速度的影响以及对资产类别估值的影响 - 筹集资本是一项长期工作，与品牌建设和产品组合有关；降息有助于融资，但长期会降低资产收益率，结果有待观察，公司将继续专注于ABF业务 [77][78][79] 问题7: Sculptor本季度筹集的10亿美元资金投向了哪些基金或策略 - 资金投向较为广泛，可能涉及房地产和信贷业务，房地产业务表现出色，信贷业务也有资金流入，CLO业务持续增长 [80][81] 问题8: 非优质抵押贷款（Non-QM）增长的原因以及GSE改革对其的影响 - 增长是由于批发业务的拓展、代理收购和直接贷款发放的增加，以及产品的价格竞争力和市场流动性；GSE改革将为非机构产品带来重大机会，公司目前已在关注相关机会 [85][86][87] 问题9: 公司考虑收购的保险业务类型 - 更广泛的保险领域，包括财产险、寿险和年金等，目的是为公司业务提供资金支持 [88] 问题10: 目前信贷市场的关注领域 - 信贷市场整体表现良好，公司将在直接贷款领域拓展业务；从全球角度看，希望为有限合伙人提供多元化的信贷产品；认为抵押贷款信贷相对于企业信贷更具吸引力 [89][90] 问题11: 关于住宅过渡贷款SMA的相关问题，包括新生产投入比例、第三方资金与资产负债表的平衡以及可复制性 - 公司需要平衡资产负债表和将资产放入基金，以维持和增长母公司的盈利；该SMA是长期努力的结果，有望带来更多第三方资本筹集机会，包括基金、共同投资和并购；未来公司业务增长将兼顾资产负债表和基金两方面 [95][96] 问题12: 如何筹集资本以扩大REIT业务规模 - 目前不会在股价较低时进行股票融资，商业房地产市场有机会，但会谨慎部署资本，可能引入第三方资本和合作伙伴来推动业务增长 [98][99] 问题13: 住宅过渡贷款战略合作伙伴关系的潜在经济收益 - 该合作既有管理费又有业绩费，但更重要的是战略关系和引入第三方资本，有助于解决公司作为REIT分红导致的资本留存问题；基金业务普遍存在管理费和业绩费 [106][107] 问题14: 潜在并购是否包括固定年金平台 - 有可能，公司会从小规模业务开始，逐步发展，类似于其他业务的发展模式 [108]