纪要涉及的行业和公司 - 行业：算力基础设施、光模块、交换机、服务器、AI 端侧应用、卫星互联网 - 公司：旭创、新易盛、天孚、太辰光、长盈精密、仕佳光子、中兴通讯、烽火通信、星网锐捷、锐捷网络、华工科技、光迅科技、英维克、润泽奥飞光环、广和通、泰明科技、硕贝德、英翰通、超捷、航天动力、曾磊、陈昌、汉训、海格、中宇通讯 纪要提到的核心观点和论据 1. 市场处于算力军备竞赛状态：过去一周 Meta、OpenAI、Oracle 等发布多个大规模算力项目，谷歌规划未来五年 5000 万张 H100 算力，市场需求旺盛、情绪高涨 [3] 2. CSP 云厂商积极投入 AI 领域：积极投入 800G 和 1.6T 技术，月底 Meta、微软和亚马逊财报预计加大 AI 投入；6 月 MPU 光缆跳线出口数据显著增长，广东增长 20%、河南增长 60%、上海和武汉增长 10% [4][5] 3. 光模块及相关器件类公司前景良好：天孚、太辰光等公司受益于行业发展；美国对东南亚关税政策缓和及发布 AI 行动计划提升行业景气度 [6] 4. 国产算力领域配置价值高：Q2 主动权益基金加大对旭创、新易盛持仓，减持国内 IDC 公司如中兴通讯；英伟达 H20 和 AMD AI 芯片解禁及生成式人工智能技术发展将使国产算力受益 [7] 5. 海外与国产算力发展路径有差异：海外科技巨头加码投资应对军备竞赛，国产算力面临政策解禁机遇和国内技术进步需求提升 [8][9] 6. 推荐相关领域公司 - 交换机领域：星网锐捷和锐捷网络 [10] - 光模块方面：华工科技和光迅科技 [10] - 液冷技术方面：英维克以及 IDC 的润泽奥飞光环 [10] - 服务器领域：中兴通讯和烽火通信，2025 年 Q2 及上半年业绩显著增长 [2][11] - AI 端侧应用：广和通成立 AI 研究院布局端侧 AI，泰明科技等公司也值得关注 [12] - 卫星互联网：关注商业民营火箭如超捷、航天动力，卫星互联网通信载荷相关公司如曾磊等 [13] 7. 8 月财报及催化事件刺激 AI 行业发展：8 月进入中报季且可能发布 ChatGPT GPT - 5，光模块、国内典型企业、交换机及 IDC 液冷相关标的持续受益 [14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中兴通讯适配卫星通信且涉及远期 6G 技术，是长周期底部值得关注 [11] - 星网锐捷、华工科技和光迅科技年中业绩预告显示强劲趋势 [10] - 广和通计划在港股上市，对行业要求较高 [12] - 今年下半年民营火箭可能有可回收突破，如新网发布第五组卫星互联网，Starlink 已发射 9200 多颗卫星，约 7000 颗在轨运行 [13]