财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比下降6%，主要由于行业低迷和促销活动增加，但表现优于4月预期[7] - 调整后每股收益为0.40美元，同比下降但超出市场预期[9] - 自由现金流表现强劲，第二季度达到2.89亿美元[19][26] - 第三季度预计销售额在16-18亿美元之间，调整后每股收益将为负值[29][30] - 全年关税成本预期从4月的3.25亿美元下调至1.8-2亿美元[15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 越野车(ORV)销售额下降8%，但市场份额有所增长[11][23] - 摩托车业务(On Road)销售额下降1%，但Indian Motorcycle实现中个位数增长[24] - 船舶业务(Marine)销售额增长16%，主要得益于新产品推出[25] - 公用事业车(Utility)中ATV持平，Ranger实现中个位数增长[10] - 休闲车(Recreation)中跨界车增长中个位数，RZR下降中个位数[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场零售额持平，印度摩托车业务表现突出[10] - 国际销售额下降5%，与整体趋势一致[21] - 经销商库存同比下降17%(除雪地摩托外)[8] - 经销商库存天数(DSO)维持在110天左右，低于行业平均水平[23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出全新入门级产品Ranger 500，定价9,999美元，瞄准50%的实用车市场[33][34] - 实施四管齐下的关税缓解策略，目标年底前将中国采购减少35%[15][16] - 运营效率提升计划进展顺利，预计全年可实现4000万美元效益[9][38] - 产品质量改善使保修成本降低，预计全年将持续受益[9][24] - 在跨界车市场份额从疫情前的35%提升至55%[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业环境仍充满不确定性，特别是关税和利率影响[9][30] - 预计促销活动将在下半年有所缓解[83][94] - 对长期前景保持信心，认为公司将更加强大[19][39] - 创新产品线是应对当前挑战的关键[71][72] - 经销商调查显示库存水平合理，但订购意愿受不确定性影响[13] 其他重要信息 - 完成4亿美元信贷安排修订，增强财务灵活性[27] - 净杠杆率为3.1倍EBITDA[28] - 中国关税税率从4月的170%降至约55%[14] - 与供应商谈判已节省1000万美元关税相关成本[18] - 第二季度录得非现金商誉减值，主要涉及On Road业务[22] 问答环节所有的提问和回答 关于USMCA和供应链重组 - 公司正在减少对中国供应链依赖，增加美国和墨西哥采购[41][43] - 相比竞争对手，公司在美墨制造布局更具优势[43][44] - 新产品开发注重提高USMCA含量以应对潜在政策变化[50] 关于Ranger 500产品 - 该产品利润率高于其替代车型Ranger 570[51] - 在墨西哥生产，目前不受关税影响[53] - 瞄准50%的实用车市场，具有客户获取价值[54][57] 关于关税影响 - 全年化关税影响约2.3亿美元，低于此前预期的3亿美元[61][63] - 第三季度预计关税影响3000-4000万美元[64] - 继续努力通过多种方式降低关税影响[62] 关于零售趋势 - 越野车零售连续三个月增长(除青少年和雪地摩托)[76] - 7月趋势与第二季度类似，公用事业车表现最强[76][112] - 第三季度因车型年转换通常波动较大[81] 关于利润率 - 第二季度利润率受产品组合、促销和关税影响[87] - 第三季度预计继续受关税和激励薪酬影响[89][90] - 质量改进和运营效率提升是积极因素[88] 关于船舶业务 - 新产品推动销售增长，特别是入门级Bennington[100] - 行业仍面临利率和宏观经济压力[26] - 经销商库存管理优于行业[101] 关于摩托车业务 - Indian Motorcycle市场份额提升，得益于产品优势[107][108] - Scout系列入门级产品表现突出[108] 关于促销环境 - 促销活动略有缓解但仍存在[83] - 主要竞争对手之一库存仍高于行业水平[83] - 促销更多转向刺激零售而非清理库存[94]