国家育儿补贴重磅发布，母婴消费乘风而起 20250729 全国统一育儿补贴政策预计 2025 年所需资金约 1,200 亿元，占一般财 政预算支出约 0.4%，主要由中央财政出资，并按比例补贴东中西部地 区，各地或配套地方财政，如呼和浩特模式一孩补贴 1 万，三孩 10 万， 全国推广需 3,700 亿元。 育儿补贴对社会零售总额的拉动作用约为 0.2 个百分点，对母婴食品等 刚需品类影响较大，中西部地区受益更多。未来可期待更成体系的育儿 政策，如学前教育免费、托育机构建设等，进一步推动消费市场发展。 投资者应关注育儿补贴政策带来的行业轮动机会，尤其是估值较低的港 股。大众消费品和相关产业链处于相对低估位置，政策形成行业轮动催 化剂，而非基本面立即改善。 港股在牛市氛围下，公募基金二季度港股仓位迅速上升，全部持仓口径 约 17%，可投资港股基金仓位接近 29%。预计周期性行业、大众消费 及其相关产业链将成为下一阶段关注重点。 生育补贴政策短期刺激辅助生殖、母婴健康需求，关注锦欣生殖、华大 基因等；中期关注儿童专用药研发，如华仁三九、康泰生物等；长期关 注眼科、口腔体检等专业服务，如爱尔眼科、美年健康等。 Q& ...