市场热点 FAU（光纤列阵单元） - 行业：光通信领域核心无源光学器件[2] - 核心观点：FAU是连接光引擎与计算芯片的核心接口，在CPO架构中单设备用量达传统光模块的3-5倍[2] - 市场规模：2025年3000万只（60-70亿元），2026年6000万只（100+亿元）[2] - 核心公司： - 天孚通信（英伟达供应商，良率超90%，支持400G/800G/1.6T）[3] - 仕佳光子（2025H1扣非净利润2.14亿元，同比增127倍）[3] - 相关公司：杰普特、光库科技、腾景科技、太辰光等[4] --- 机会前瞻 卫星通信 - 驱动事件：低轨05组卫星发射成功，Mate80或支持卫星通话（11月发布）[6] - 市场空间：2030年全球手机直连卫星用户1.75亿，NTN服务市场规模1246亿美元[6] - 核心公司： - 华力创通（卫星应用业务占比45.12%）[7] - 硕贝德（华为天线供应商）[7] - 相关公司：中国卫星、中国卫通、长江通信等[7] 军工（反法西斯战争胜利80周年阅兵） - 事件：2025年9月3日北京阅兵，俄乌冲突持续[10] - 核心公司： - 阅兵装备：北方长龙、万里马、中船应急[11] - 军贸：建设工业（枪械出口）、成飞集成（歼-10部件）[12] - 战机：中航沈飞（歼-16）、中直股份（直升机）[14] - 相关领域：无人机（航天彩虹）、弹药（长城军工）、航空发动机（航发动力）[15][16][17] 大模型一体机 - 驱动：8月1日行业标准研讨会，泛政府类单位需求约1000亿元[21] - 核心公司：国投智能（“天擎”大模型工作站）、恒为科技（昇腾一体机）[22][23] --- 大涨分析 福斯特（感光干膜） - 驱动：PCB关键耗材国产替代，2024年收入5.9亿元（全球市占率10%）[25] - 业绩测算：2025年电子材料利润或破1亿元，中期增量利润3-5亿元[26] 沃格光电（玻璃基板） - 驱动：NV或采用cowop工艺，玻璃基板需求提升[27] - 关联业务：CPO光模块、GPU/HBM封装[27] 云南锗业（锗资源） - 驱动：锗价跳涨50%，公司锗产销量全国第一（占全球8%）[28] - 应用：卫星太阳能锗衬底（光电转换效率为晶硅2倍）[29] 恒生电子（稳定币合作） - 驱动：子公司恒云科技与蚂蚁数科合作（香港虚拟资产交易系统市占率超50%）[30] 航发科技（航空发动机） - 驱动：阅兵装备自主可控需求，子公司哈轴为航发集团唯一轴承平台[32][33] 神剑股份（军工配套） - 驱动：碳纤维产品批量供货军工客户（中航飞机、中国航天科技等）[35] --- 市场挖掘及传言补充 - 柴油发动机：AIDC建设推动柴发涨价至330-350万/台（年初260万/台）[36] - 稀土：北方稀土母公司包钢股份中标雅鲁藏布江6.2万吨稀土合金项目[36] - 个股动态： - 京北方（银行IT改造稳定币系统）[36] - 恩捷股份（固态电池发布会）[37] - 新雷能（进入NV电源供应链）[38] - 天通股份（铌酸锂材料受益1.6T光模块）[39]