财务数据和关键指标变化 - 本财年第一季度营收8.19亿美元，非GAAP毛利率44%，非GAAP摊薄后每股收益0.92美元，均好于指引 [22] - 本财年末，公司现金及等价物约12亿美元，长期债务约15亿美元，无近期到期债务，净库存余额6.38亿美元，较上一季度略有下降，同比减少8900万美元 [22][23] - 本季度运营现金流约1.83亿美元，资本支出3800万美元，自由现金流1.45亿美元 [23] - 预计本财年第二季度营收10.25亿美元±5000万美元，非GAAP毛利率48 - 50%，非GAAP摊薄后每股收益2美元±0.25美元 [25] - 第一季度非GAAP毛利率同比提高约300个基点，预计第二季度非GAAP毛利率在中点同比提高200个基点 [26] - 预计本财年第二季度非GAAP运营费用约2.65亿美元±3%，非运营费用约1000万美元，非GAAP税率约15% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 高级蜂窝业务（ACG） - 为最大客户提供天线调谐器、高性能滤波器和开关、集成模块和包络跟踪电源管理四类高度差异化产品，预计今年秋季发布的产品内容增长超10% [6][18] - 第二大客户的解决方案涵盖智能手机产品组合，今年的内容包括低频段PA、中高频段PA、超高频段PA等 [18] - 北美安卓OEM客户的多款智能手机型号实现量产爬坡，中国安卓OEM客户的出货量在本季度环比增长 [18][19] - 6月，ACG的安卓营收同比下降18%至约2.4亿美元，其中中国安卓营收同比下降29%至略低于1亿美元 [26] 高性能模拟业务（HPA） - 增长投资集中在国防与航空航天以及电源管理领域，国防与航空航天是HPA最大的营收市场，预计将实现持续同比增长 [7] - 电源管理方面，利用在PMIC和电机控制领域的领先地位，在消费、国防与航空航天、工业和企业以及移动等市场实现多元化发展 [8] 连接与传感器业务（CSG） - 为WiFi接入点和旗舰智能手机提供WiFi 7前端模块，并与市场领先的芯片组供应商合作开发WiFi 8下一代解决方案 [8] - 利用超宽带和Matter产品组合拓展新用例，实现收入多元化，超宽带是第三大投资领域，销售漏斗中有超20亿美元的合格机会 [9] 各个市场数据和关键指标变化 汽车市场 - 超宽带技术可实现多种汽车用例，如智能手机和智能手表的安全访问、精确短程雷达应用等 [9] - 本季度获得日本领先汽车OEM的超宽带设计订单，以及全球领先电动汽车制造商的超宽带订单 [9] - 被选中为韩国汽车OEM供应超宽带标签，用于汽车制造和运输过程中的资产跟踪 [10] 消费市场 - 获得增强现实眼镜的WiFi 7设计订单，并为美国一家公司的AR眼镜和VR护目镜供应商提供WiFi 6和WiFi 7 FEM [10] 国防与航空航天市场 - 销售漏斗环比增加约20亿美元，超过70亿美元，反映出美国和国际国防开支的大幅增加以及公司在高优先级项目中的地位不断扩大 [11] - 积极参与广泛的先进项目，包括雷达、通信、卫星通信和导弹防御等，并受益于相关国防计划和资金增加 [12][13] 工业和企业市场 - 与领先的一级设备制造商合作，在企业网络应用中展示突破性成果，其超宽带解决方案已应用于网络接入点，实现高精度室内导航、定位感知和资产跟踪等应用 [14][15] 基础设施市场 - DOCSIS 4.0宽带电缆接入市场势头强劲，公司是市场领导者，与行业领导者保持良好合作 [16] - 本季度发布两款基于GaN的功率倍增放大器，支持行业向更智能、自适应的混合光纤同轴系统过渡 [17] 移动市场 - 为最大客户扩大内容机会，预计在未来多个项目中实现增长，同时在HBA和CSG业务中实现市场、客户和产品类别的多元化 [20] - 获得多家领先安卓智能手机OEM的WiFi 7设计订单，集中在旗舰和高端市场，并参与支持安卓智能手机高端市场的WiFi 8部署 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大ACG业务与最大客户的内容机会，同时在HBA和CSG业务中实现市场、客户和产品类别的多元化，优化成本，聚焦核心高绩效领域 [20] - 自去年以来，公司退出基站PAM业务，剥离碳化硅业务，从传统安卓项目转型，提升高价值产品类别，启动MEMS力传感业务的销售流程，并采取一系列行动优化全球工厂网络 [20] - 关闭北卡罗来纳州格林斯伯勒工厂，将SAW滤波器生产转移至德克萨斯州理查森工厂，预计2026年关闭哥斯达黎加工厂，完成后将为利润率带来积极影响 [21][23] - 持续评估MEMS力传感业务的战略替代方案，优化产品组合和投资领域 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2026财年表现强劲，各运营部门取得显著成就，未来将继续扩大内容机会，优化成本，提升盈利能力 [6][20] - 尽管面临宏观经济和地缘政治动态的挑战，但公司对各业务的发展前景充满信心，预计营收和利润率将继续改善 [25][30] - 在调整业务组合、退出低利润率业务的过程中，公司将继续关注市场需求和技术发展趋势，确保在核心业务领域保持领先地位 [26][39] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，实际结果可能与管理层当前预期存在重大差异，投资者可参考公司发布的安全港声明和相关风险因素 [4] - 公司提供GAAP和非GAAP财务结果，以帮助投资者进行运营结果比较和财务绩效分析 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 请说明本财年的季节性情况以及与去年的比较 - 12月通常季节性表现为秋季量产爬坡提前发货，因此9月季度营收通常略高于12月，本财年这一趋势不变 [35] - 本财年整体营收预期暂未更新，ACG业务仍预计个位数下降，最大客户的单位销量和内容增长表现良好，CSG业务因汽车客户项目推迟，预计全年增长为低个位数，HPA业务仍有望实现强劲两位数增长 [36][37][38] 问题: 请解释安卓业务收入环比增长16%的原因 - 安卓生态系统中，公司在高端市场的份额有所增加，美国客户的项目正在量产爬坡，同时中国市场可能存在因贸易动态不确定性导致的库存缓冲 [43][44] - 随着业务向高端市场转型，下半年安卓业务收入预计将下降 [45] 问题: 哪些举措对毛利率提升影响最大 - 第一季度毛利率环比增长主要受产品组合影响，同比增长主要得益于成本改善，包括工厂布局调整、业务组合优化、退出碳化硅业务以及WiFi业务转移至更高产能的工厂等 [49][50] - 9月季度毛利率预计将延续这些趋势 [51] 问题: 请说明公司在最大客户明年手机项目中的机会 - 公司对在最大客户业务中的地位充满信心，技术方面产品开发进展顺利，商业方面长期供应协议到期带来机会，但最终结果仍需观察 [54][55][56] 问题: 请更新明年毛利率目标及提升因素 - 未来毛利率预计将继续改善，主要得益于哥斯达黎加和北卡罗来纳州工厂关闭、业务组合调整、成本降低等因素，但暂不提供2027财年具体毛利率指引 [59][60] - 2026财年毛利率提升主要源于工厂行动带来的成本降低和利润率较高业务的增长 [61] 问题: 请确认工厂合理化节省成本金额，并说明最大客户的需求拉动情况以及高通对其内部调制解调器的预期 - 北卡罗来纳州工厂在2026财年投入1000 - 2000万美元建设SAW生产线，投产后每年节省成本至少与此相当 [64] - 公司最大客户的需求增长主要受基本面驱动，同时受益于季节性量产爬坡和内容增长，部分安卓客户因关税动态存在约1500 - 3000万美元的库存缓冲，预计将在年内恢复正常 [65][66] - 公司未改变年初对智能手机单位销量的假设，预计中国安卓业务本季度和第三财季将环比下降 [66][67] 问题: 请评论国防业务表现及并购机会 - 国防业务表现符合预期，设计机会和销售漏斗大幅增长，美国政府政策逐渐明朗带来短期顺风，公司在雷达、无人机、卫星等领域有大量机会 [71][72] - 国防与航空航天领域对公司具有吸引力，公司将积极寻找估值合理且具有战略价值的并购机会，同时以谨慎方式向股东返还现金 [73] 问题: 请解释为何关税相关库存缓冲较少，以及是否面临客户的价格压力 - 由于最大客户的新产品发布和秋季量产爬坡带来的需求增长，难以准确分离关税对库存的影响，目前大部分销售增长与手机购买情况相符 [77] - 仅电池供电的电动工具业务受关税影响，客户推迟生产计划，手机业务中部分安卓客户存在少量库存缓冲，预计将在年内恢复正常 [78][66] 问题: 请说明CSG业务项目推迟对全年营收的影响 - CSG业务增长预计从低两位数降至个位数，主要影响来自SOC业务，该业务目前年收入约6000万美元，运营费用约1亿美元，项目推迟对CSG业务和公司整体业绩有重大影响 [81][82] 问题: 请说明需求拉动情况以及最大客户当前和2026年机型的射频和电源产品通用性 - 预计需求拉动带来的额外收入为1500 - 3000万美元，已包含在公司指引中，这些主要是组件库存缓冲，预计将在年内恢复正常 [85][86] 问题: 请谈谈边缘AI对智能手机和射频的影响 - 运营商始终希望提高网络接入速度，无论是否由AI驱动，都需要更好的射频技术，公司专注于满足运营商对射频架构的不断变化需求 [88][89] - 5G Advanced将继续推动手机中射频内容的增加，如增加上下行射频通道和提高多频段功率水平 [89] 问题: 请解释为何不提高2026财年营收预期，以及分离ACG与HPA、CSG业务的可行性 - 尽管上半年营收表现良好，但全年营收仍受CSG业务项目推迟、安卓业务下半年下降以及宏观经济不确定性等因素影响，因此暂不更新全年营收预期 [92][93] - ACG、HPA和CSG业务在研发、制造和客户资源等方面紧密耦合，共享工厂、工艺工程、产品开发和客户等资源，分离这些业务存在一定难度 [94][95] 问题: 请说明中国安卓业务年末营收情况以及三星业务的未来趋势和内部芯片组成功的影响 - 中国安卓业务年末营收预计高于2 - 3亿美元，公司将继续参与高端市场，但整体趋势是随着业务转型而下降 [101][102] - 三星业务方面，退出中低端市场后，高端市场内容预计在明年春季机型中下降，若三星内部芯片组成功，将对公司业务有利 [106][107][104] 问题: 理查森工厂是否有足够产能容纳SAW生产线，以及考虑自由现金流时何时需要大幅增加产能 - 理查森工厂有足够空间容纳SAW生产线，公司通过减小芯片尺寸和优化设备，有效提高了产能，能够满足BAW滤波器生产和SAW需求 [110] 问题: 除宏观不确定性和CSG业务项目推迟外，还有哪些因素会影响今年的营收增长率 - 单位销量和产品组合的变化将对营收产生重大影响，具体取决于各手机厂商之间的市场份额变化 [112]