财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为3.28亿美元，同比下降19.7%，主要因营销支出大幅削减30% [22][7] - 毛利率为59.1%，与去年同期持平，材料成本下降和制造效率提升抵消了销量下滑和低价产品占比增加的影响 [23] - 营业费用为1.85亿美元（不含重组费用），同比下降21%，环比减少5100万美元，主要来自组织架构优化和成本节约措施 [24][26] - 调整后EBITDA为2360万美元，同比下降470万美元，但EBITDA利润率提升30个基点至7.2% [24][25] - 全年营收预期为14.5亿美元，同比下降14%，下半年营收预计与上半年持平（调整第53周影响后同比降幅收窄至9%） [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品组合优化：计划通过新价格点、功能升级和简化选择流程扩大客户覆盖，2026年推出新系列 [12][46] - 营销效率显著改善：Q2获客成本下降，转化率同比提升24%，7月趋势持续向好 [15][31] - 平均零售单价（ARU）因促销策略优化和产品组合改善而提升，支撑下半年毛利率预期 [32] 公司战略和发展方向 - 成本控制：2025年运营费用预计削减1.3亿美元（原目标0.8-1亿美元），涉及G&A精简、研发聚焦和营销结构调整 [9][26][33] - 渠道拓展：评估数字优先、零售合作伙伴等新分销模式，同时优化现有零售网络布局 [13][40] - 资本结构：正与贷款方积极协商以增强灵活性，目标通过非稀释性方案改善债务状况 [16][28] 管理层评论 - 经营环境：消费者更注重价值导向，导致低价产品占比上升，但品牌忠诚度和技术差异化仍为核心优势 [17][23] - 未来展望：预计下半年现金流盈亏平衡，优先用于债务偿还，2025年杠杆率4.56x（低于契约上限4.75x） [25][34] 其他重要信息 - 组织变革：新任临时CFO Bob Ryder加入，管理层完成业务重组并裁减冗余层级 [5][21] - 关税影响：已通过供应商谈判和定价调整完全抵消，下半年毛利率预计提升至61% [32][63] 问答环节 成本节约细节 - 1.3亿美元节约主要来自G&A和研发的结构性调整，营销效率提升可支持未来规模扩张 [36][37] 产品策略 - 基于30亿小时睡眠数据和消费者研究优化产品线，2026年实施新价格体系与功能设计 [44][45] 分销渠道 - 垂直整合模式仍是核心，探索高利润率批发和DTC渠道补充现有零售网络 [49][50] 营销投入 - 目标使营销支出占比逐步接近行业最佳实践，当前效率改善已显现但短期仍有波动 [53][55] 毛利率驱动 - 材料成本下降、促销优化和关税缓解共同支撑下半年61%毛利率目标 [62][64] 同店销售 - 未披露具体数据，但门店组合将持续评估优化 [69]