财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达42亿美元，有机销售额增长2% [7] - 季度部门EBITDA利润率为20.3%，调整后每股摊薄收益为2.22美元 [8] - 公司回购约1.5亿美元股票，年初至今累计回购5.4亿美元 [8] - 7月季度股息每股增加4% [8] - 现金运营现金流前两季度为3.7亿美元，预计全年将超过去年的14亿美元 [117][118] 各条业务线数据和关键指标变化 全球建筑涂料 - 有机销售额增长被销量下降和业务剥离所抵消 [9] - 欧洲建筑涂料中北欧和英国增长被东欧需求下降所抵消 [9] - 拉丁美洲和亚太地区墨西哥零售销售强劲，但项目支出暂停影响业绩 [10] - 部门EBITDA利润率下降，受业务剥离、销量下降和不利货币换算影响 [11] 高性能涂料 - 创纪录的净销售额和收益，有机销售额增长6% [11] - 航空航天业务实现高个位数百分比有机销售额增长 [11] - 汽车修补漆有机销售额同比下降低个位数百分比 [12] - 防护和船舶涂料连续第九个季度实现两位数百分比有机销售额增长 [13] - 交通解决方案实现中个位数百分比有机增长 [14] 工业涂料 - 第二季度销量持平，较近期季度有所改善 [14] - 汽车OEM业务在亚洲和拉丁美洲实现销量增长，但美国和欧洲下降 [15] - 包装涂料有机销售额同比增长高个位数百分比 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和拉丁美洲实现有机增长，欧洲需求疲软，亚洲有所软化 [7] - 墨西哥零售销售回升，项目支出较第一季度有所改善 [10][29] - 欧洲建筑涂料中北欧、英国和比荷卢表现良好，但东欧不及预期 [26][27] - 中国汽车零售销售上半年同比增长两位数，但生产未匹配 [95] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于技术差异化产品和服务，以实现高于行业水平的增长 [22] - 在航空航天领域投资运营支出和资本支出以支持未来增长 [11] - 利用欧洲BPA法规扩大包装涂料市场份额 [17] - 通过MoonWalk订阅模式增强汽车修补漆业务 [40] - 预计工业涂料部门份额增益将带来1亿美元年化收益 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年下半年每股收益同比增长高个位数百分比 [21] - 重申全年每股收益指导区间7.75-8.5美元 [21] - 预计航空航天业务未来几年将保持高个位数至低两位数增长 [78] - 欧洲建筑涂料需求预计保持疲软，墨西哥项目支出将改善 [20] - 原材料通胀预计为低个位数，供应商更重视销量而非价格 [19] 问答环节所有的提问和回答 建筑涂料业务 - 欧洲需求复苏不及预期，主要因东欧疲软，但成本控制措施持续进行 [26][28] - 墨西哥零售销售改善，项目支出预计逐步恢复 [29][30] - 澳大利亚供应链中断影响利润率50个基点，问题已解决 [31][108] 销量增长展望 - 预计下半年销量将加速增长，达到低个位数并逐步提升 [34][35] - 份额增益开始显现效果，对下半年增长充满信心 [35] 汽车修补漆业务 - 第三季度将因客户订单模式正常化而疲软，预计2026年恢复正常 [38][39] - MoonWalk订阅模式帮助缓冲行业索赔下降的影响 [40] 原材料通胀 - 墨西哥业务规模导致美元采购受汇率影响 [45] - 环氧树脂价格上涨也推高原材料成本 [45] - 墨西哥通胀可通过定价转嫁，对利润影响有限 [46] 资本配置 - 将继续进行股票回购，除非有更好的资金用途 [48][49] - 对大型并购持谨慎态度，仅关注小型交易 [49] 工业涂料展望 - 行业需求预计持平或略降，但份额增益将推动增长 [63][64] - 未看到渠道库存堆积现象 [67] 航空航天业务 - 预计未来几年保持高个位数至低两位数增长 [78] - 新投资3.8亿美元建设美国工厂支持产能扩张 [78] 墨西哥建筑市场 - 项目支出暂停是暂时性的，预计将逐步恢复 [85] - 地理位置优势使墨西哥长期仍具竞争力 [86] 中国汽车市场 - 电动汽车表现优于行业，某主要客户表现突出 [101] - 中国出口增长10%支撑汽车生产 [103] 利润率展望 - 份额增益将带来平均毛利率，但通过固定成本杠杆提升净利率 [76] - 建筑涂料利润率异常受多重因素影响，预计下半年恢复正常 [107][108] 创新重点领域 - 航空航天、防护和船舶涂料、汽车修补漆数字化是主要增长点 [112] - 包装涂料受益于欧洲BPA法规变化 [113] - 工业涂料份额增益将持续推动业绩 [114]