财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总账单同比增长39%至5亿600万美元，去年同期为3亿5980万美元 [13] - 分销部门账单增长40%至4亿7700万美元，解决方案部门增长19%至2350万美元 [13] - 净销售额增长73%至1亿5930万美元，去年同期为9210万美元 [13] - 毛利润增长42%至2630万美元，毛利率从5.2%提升至5.3% [13] - SG&A费用增长至1640万美元，占账单比例从3.6%降至3.3% [13] - 净利润增长74%至600万美元，摊薄每股收益1.3美元 [13] - 调整后EBITDA增长64%至1140万美元，有效利润率提升600个基点至43.3% [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全与数据中心业务持续领先增长，其中安全业务表现更强劲 [20] - 前20大供应商中排名10-20位的供应商表现有所变动，部分新进入者表现突出 [22] - 教育业务因收购Douglas Stewart Software(DSS)带来季节性增长 [6][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和欧洲市场均实现份额扩张 [6] - 英国和爱尔兰团队与iGel达成独家分销协议 [8][9] - 汇率波动对公司业务产生一定影响，正在探索对冲策略 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行"质量优于数量"的供应商合作策略，第二季度评估50家潜在供应商，最终签约4家 [7] - 任命新首席信息官Vishal Pushpa，加强技术创新能力 [10] - 提升Carlos Rodriguez为北美总裁，强化区域领导 [11] - ERP系统全面上线，运营效率提升 [12] - 积极评估北美及海外战略并购机会 [12][17] - 在IT分销行业仍属小型玩家，市场空间巨大，增长潜力显著 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未观察到明显经济逆风，IT市场持续活跃 [55] - 供应商资源丰富，VC资金持续流入初创企业 [55] - 失去Citrix业务的影响已被其他产品销售弥补 [56][57] 其他重要信息 - 董事会宣布每股0.17美元的季度股息 [17] - 现金及等价物为2860万美元，循环信贷额度未使用 [17] - DSS收购带来900万美元SG&A费用增加 [13][35] 问答环节所有的提问和回答 关于业务增长驱动因素 - 安全与数据中心是增长最快的领域 [20] - 前20大供应商中部分新进入者表现突出 [22] - 季度业绩受益于部分大订单提前确认 [24][25] 关于DSS收购整合 - DSS已成功整合至ERP系统，团队协作良好 [26][27] - 收购带来明显协同效应 [26] 关于财务指标趋势 - 毛利率5.3%的提升主要来自大订单，预计未来维持在5-5.1%区间 [31][32][33] - SG&A占比3.3%将保持稳定 [35][36] 关于国际市场 - 关税影响有限，汇率波动带来一定挑战 [37] - 通过法律实体和货币对冲管理外汇风险 [38] 关于市场空间和竞争 - 公司规模仍远小于行业巨头，增长空间巨大 [39][40][41] - 独特的高接触、快速上市模式形成差异化优势 [42] 关于并购战略 - 2025年聚焦小型现金收购，重点考虑服务类公司 [47][48] - 2026年后可能考虑更大规模交易 [49] - 估值通常在7-9倍区间，视战略价值调整 [51] 关于经济环境 - 未观察到明显放缓迹象，IT支出保持强劲 [55] - 团队能够灵活调整产品组合应对变化 [57]