电子掘金：海外算力链还有哪些重点机会？20250803 摘要 北美头部云厂商 2025 年资本开支总额预计超 3,660 亿美元，同比增长 超 47%，远超此前市场预期，主要由谷歌、Meta、微软和亚马逊驱动， 反映对 AI 产业的乐观预期。 谷歌和 Meta 大幅上调资本开支指引，谷歌预计 2025 年达 850 亿美元， 同比增 62%，Meta 暗示 2026 年可能接近千亿美元，表明两家公司对 AI 的巨大投入和信心。 Meta 将"超级智能"作为战略目标，成立专门实验室，并计划通过优 化广告系统、增强用户体验、提供企业级服务、深化 AI 产品和拓展 AI 硬件等五大商业机会实现投资回报。 尽管 OpenAI GPT-5 发布延期引发市场担忧，但 AI 产业整体发展未停 滞，Anthropic、Xai 等公司的新模型在性能和计算资源上均有显著提升， 预示产业持续创新。 PCB 板块近期波动较大，受 COVF/SOP 技术路径讨论和海外云厂商 KPIX 预期上调影响显著，未来 AI 相关资本支出持续性已明确，硬件需 求确定性增强。 Q&A 近期北美头部云厂商，包括谷歌、Meta、微软和亚马逊，纷纷披露了 ...