北美 Top4 CSP 厂财报 Capex 总结、海外算力 PCB&ODM 更新 20250804 摘要 全球科技巨头如谷歌、Meta、微软和亚马逊大幅上调资本支出预期，主 要用于数据中心和云计算基础设施建设，预示算力需求将持续爆发，其 中亚马逊预计全年资本开支高达 1,100-1,200 亿美元。 核心 PCB 公司目前供需紧张，股价大幅增长，反映市场对算力需求增长 的信心。沪电、鹏鼎和生益科技等公司业绩超预期，受益于 AI PCB 领 域的投入和客户订单增加。 沪电在 AI PCB 领域投入巨大，客户包括谷歌、AWS、Meta 和 OpenAI，预计产值将增长三倍以上，市值有望达到 1,500-2000 亿。 同时，公司在新技术领域也有储备。 鹏鼎受益于苹果硬板业务和算力 PCB 业务的弹性，通过 ODM 厂商打样 NV 核心料号，有望在下一代产品中占据较大份额，并持续扩张产能。 生益科技作为覆铜板供应商，可灵活切换产能至 AI 部分，并通过 PCB 客户导入北美市场，积极验证北美 ASIC 客户，预计明年利润将大幅上 修，高速 CCL 可能短缺为其提供良好机会。 Q&A 近期四大云服务提供商（CSP）的 ...